O que é um fator de classificação média ponderado?

Um fator de classificação média ponderado é um método de calcular e comunicar o risco geral de um portfólio de investimentos. É mais comumente associado a obrigações de dívida garantidas. O fator de classificação média ponderado leva em consideração cada ativo individual no portfólio, mas enfatiza com base na proporção relativa do portfólio composto por cada ativo.

O principal uso de um fator de classificação média ponderado é com obrigações de dívida garantidas. Estes são produtos financeiros, onde os direitos de renda de vários empréstimos e acordos de crédito foram comprados e empacotados juntos. Os investidores compram títulos no CDO, com os pagamentos e os juros dos títulos vindo da renda dos empréstimos originais. Existem dois benefícios principais para este sistema: amarrar vários empréstimos limita os danos causados ​​por um único mutuário inadimplente; e os títulos podem ser emitidos de uma maneira que os investidores possam escolher um equilíbrio específico entre obter umTaxa de juros mais alta ou uma reivindicação prioritária no caso de os inadimplentes significarem que não há dinheiro suficiente para pagar todos os detentores de títulos. O fator de classificação média ponderado é uma maneira relativamente simples de conseguir isso. Envolve primeiro atribuir um fator de risco a cada ativo individual: na verdade, uma tentativa de prever a probabilidade estatística da inadimplência relevante do mutuário.

Esses números do fator de risco são calculados a média usando a ponderação. Isso significa ajustar os números para corresponder às proporções que cada ativo contribui para o portfólio geral. Como um exemplo extremamente simplificado, se 60% do portfólio for composto de renda da hipoteca A e 40% forem compostos de renda da hipoteca B, o fator de risco geral é simplesmente o fator de risco de hipoteca a mfinal de 0,4, mais o fator de risco de hipoteca b multiplicado por 0,6.

Exatamente o que o fator de classificação média ponderado representa pode variar dependendo de quem produz as classificações. Um sistema, operado pela agência de classificação Moodys, usa classificações pelas quais uma pontuação de 100 representa uma chance de 1% de inadimplência durante 10 anos, uma pontuação de 150 representa uma chance de 1,5% e assim por diante. Os investidores devem verificar cuidadosamente para ver exatamente qual sistema está sendo usado, principalmente ao comparar opções de investimento de diferentes fornecedores.