Wat is converteerbare arbitrage?

Converteerbare arbitrage is een type beleggingsbenadering die twee gelijktijdige bewegingen van investeringsopties met een bepaald bedrijf inhoudt. Vaak betekent de meest gangbare benadering van een converteerbare arbitrage het innemen van een longpositie op een converteerbaar effect uitgegeven door het bedrijf, terwijl tegelijkertijd een shortpositie wordt ingenomen op de onderliggende gewone aandelen. Het doel van het gebruik van converteerbare arbitrage is om te profiteren van een marktsituatie waarin de perceptie bestaat dat de effecten lager geprijsd zijn dan de voorwaarden verdienen.

De implementatie van een converteerbare arbitrage begint met het kopen van converteerbare effecten. Deze converteerbare effecten kunnen de vorm hebben van een obligatie-uitgifte, maar bieden de kans om de obligatie op een later tijdstip om te zetten in gewone aandelen. Door de converteerbare effecten te kopen, bevindt de belegger zich in een positie om het effect aan te houden zoals het is, of te profiteren van een conversie tegen een vooraf bepaalde prijs in het geval dat verwacht wordt dat het aandeel op korte termijn in waarde zal stijgen.

Tegelijkertijd omvat het proces voor een converteerbare arbitrage ook de verkoop van onderliggende aandelen die aan het bedrijf zijn gekoppeld. Deze regeling helpt verder om de positie van de belegger te versterken, omdat er een perceptie zou bestaan ​​dat de verworven effecten momenteel ondergewaardeerd zijn. Wanneer de perceptie wordt gecorrigeerd, blijft de belegger effecten aanhouden die aanzienlijk waardevoller zijn dan op het moment van aankoop. Als echter blijkt dat de converteerbare effecten alsnog niet zijn ondergewaardeerd, zal het verlies in de meeste gevallen nog steeds enigszins minimaal zijn.

Omdat er meestal enkele beperkingen zijn aan het tijdsbestek voordat aandelenconversie kan plaatsvinden met converteerbare effecten, is het belangrijk voor de belegger om de situatie zeer zorgvuldig te evalueren voordat hij begint met het creëren van deze dubbele long- en shortpositie. Als u dit doet, kunt u bepalen of marktsituaties samenvallen met verschillende tijdstippen waarop het effect kan worden geconverteerd en dus profiteren van een waardevermeerdering van de aandelen die als gevolg van de conversie worden ontvangen.