コンバーチブルアービトラージとは何ですか？

コンバーチブルアービトラージは、特定の企業に対する投資オプションの2つの同時移動を伴う投資アプローチの一種です。 多くの場合、転換アービトラージへの最も一般的なアプローチは、会社が発行した転換証券のロングポジションを引き受けると同時に、基礎となる普通株式のショートポジションを引き受けることを意味します。 コンバーチブルアービトラージを使用する目的は、証券が条件メリットよりも低価格であるという認識がある市場の状況を利用することです。

コンバーチブルアービトラージの実装は、コンバーチブル証券の購入から始まります。 これらの転換証券は債券発行の形をとることがありますが、将来のある時点で債券を普通株式に転換する機会を提供します。 転換証券を購入すると、投資家はそのまま証券を保持する立場になります。また、短期的に株価が上昇することが予想される場合、事前に決められた価格で転換を利用できます。

同時に、転換裁定のプロセスには、会社に関連する原資産の売却も含まれます。 取得した証券は現在過小評価されているという認識があるため、この取り決めは投資家の地位を強化するのにさらに役立ちます。 認識が修正されると、投資家は購入時よりも実質的に価値のある有価証券を保有することになります。 しかし、結局、転換証券が過小評価されていなかったことが判明した場合、ほとんどの場合、損失は依然として最小限に抑えられます。

通常、転換証券で株式変換が行われるまでに必要な時間枠にはいくつかの制限があるため、投資家はこのデュアルロングおよびショートポジションの作成を開始する前に状況を非常に注意深く評価することが重要です。 そうすることで、市場の状況が証券を転換できるさまざまな時点と一致するかどうかを判断し、転換の結果として受け取った株式の価値の上昇を利用することができます。