Cos'è l'arbitraggio convertibile?

L'arbitraggio convertibile è un tipo di approccio di investimento che coinvolge due mosse simultanee su opzioni di investimento con una determinata società.Spesso, l'approccio più comune a un arbitraggio convertibile significherà assumere una posizione lunga su una sicurezza convertibile emessa dalla società, assumendo allo stesso tempo una posizione breve sulle azioni ordinarie sottostanti.Lo scopo dell'uso dell'arbitraggio convertibile è quello di trarre vantaggio da una situazione di mercato in cui vi è la percezione che i titoli abbiano un prezzo inferiore alle condizioni.

L'implementazione di un arbitraggio convertibile inizia con l'acquisto di titoli convertibili.Questi titoli convertibili possono essere sotto forma di emissione di obbligazioni, ma offrono la possibilità di convertire l'obbligazione in azioni ordinarie in un punto futuro.L'acquisto dei titoli convertibili colloca l'investitore in grado di mantenere la sicurezza così com'è, o sfruttare una conversione a un prezzo predeterminato nel caso in cui ci sia la anticipazione che lo stock aumenterà di valore a breve termine.

Allo stesso tempo, il processo per un arbitraggio convertibile comporta anche la vendita di eventuali azioni sottostanti associate alla società.Questo accordo aiuta inoltre a rafforzare la posizione dell'investitore, poiché ci sarebbe la percezione che i titoli acquisiti fossero attualmente sottovalutati.Quando la percezione viene corretta, l'investitore viene lasciato in possesso di titoli sostanzialmente più preziosi di quanto non fossero al momento dell'acquisto.Tuttavia, se si scopre che i titoli convertibili non sono stati sottovalutati dopo tutto, la perdita sarà comunque in qualche modo minima nella maggior parte dei casi.

Poiché di solito ci sono alcune restrizioni sul lasso di tempo richiesto prima che la conversione delle azioni possa avvenire con titoli convertibili, è importante che l'investitore valuti la situazione con molta attenzione prima di iniziare la creazione di questa doppia posizione lunga e breve.Ciò contribuirà a determinare se le situazioni di mercato coincidono con vari punti nel tempo in cui la sicurezza può essere convertita e quindi trarre vantaggio da una ripresa del valore delle azioni ricevute a seguito della conversione.