Wat is cumulatief belang?

Cumulatieve rente is de som van rentebetalingen op een lening gedurende de looptijd of gedurende een bepaalde periode. Het wordt berekend door de toekomstige waarde (FV) van de lening te delen door de huidige waarde (PV) en er vervolgens één af te trekken. Het wordt meestal gebruikt om de kosten van twee leningen te vergelijken om te bepalen welke economischer is. Aangezien rente die wordt verdiend en betaald op bepaalde rentedragende financiële instrumenten, zoals obligaties en hypotheken, belastbaar is of vrijgesteld is van Amerikaanse belastingen, is cumulatieve rente ook nuttig wanneer het tijd is om Amerikaanse belastingformulieren in te vullen. In tegenstelling tot de effectieve jaarlijkse procentuele rentevoet (APR), de jaarlijkse procentuele opbrengst en de verdisconteerde cashflowanalysemethoden, houdt cumulatieve rente geen rekening met de tijdswaarde van geld of initiële leningskosten, waardoor het een slechtere maatstaf is voor werkelijke economische kosten.

In het geval van een conventionele hypotheek met vaste rente zijn rentebetalingen goed voor een hoger percentage van de totale maandelijkse betalingen vroeg in de looptijd van de lening en nemen ze af als een percentage van de totale betaling naarmate de hypotheek veroudert. De cumulatieve rente stijgt in afnemende mate tot een maximum en daalt vervolgens als een percentage van de totale hypotheekbetaling gedurende de looptijd van de lening; dit gebeurt omdat hoofdbetalingen een steeds groter percentage van de totale betaling uitmaken. Bij het berekenen van de cumulatieve rente wordt ervan uitgegaan dat renteverbindingen periodiek worden samengesteld, waarbij elke betaaldatum het einde van een en het begin van een nieuwe bereidingsperiode aangeeft. In het algemeen is marktconventie het gebruik van jaarlijkse samenstellingen voor consumentenleningen en hypotheken.

Bovendien vereist de berekening van de cumulatieve rente op hypotheken en leningen met een variabele rente, die een variabele rente in rekening brengen, enkele aannames. De rentevoet voor dergelijke leningen wordt periodiek opnieuw ingesteld, zoals duidelijk moet worden vermeld in de voorwaarden van de lening. Vandaar dat aannames moeten worden gedaan over wat deze toekomstige rentetarieven zullen zijn om de cumulatieve rente, of enige maatstaf voor opbrengst, koers of kosten, te berekenen. Bij de berekening van JKP's wordt aangenomen dat de initiële rentevoet bijvoorbeeld prevaleert over de looptijd van de lening. Werkelijke toekomstige tarieven kunnen, en vaak ook, verschillen van de veronderstelde toekomstige tarieven; ze resulteren in aanzienlijke verschillen tussen wat de lener of geldgever aanvankelijk de cumulatieve rente heeft berekend en wat het in feite blijkt te zijn.