Wat is delta neutraal?

Een delta -neutrale is een type portfolio dat probeert posities op verschillende bedrijven te combineren, zodat de totale waarde van de portefeuille binnen een acceptabel bereik blijft, zelfs als sommige activa een neergang zouden moeten ervaren.Het idee is om de winst of positieve delta's in evenwicht te brengen, met de negatieve delta's, zodat de portefeuille een bepaald waardeniveau behoudt.Om deze taak te volbrengen, is het vaak noodzakelijk om de betrokken investeringen te diversifiëren, zodat de portefeuille relatief stabiel blijft, zelfs in het licht van verschuivende marktomstandigheden.

Het bereiken van een delta -neutrale portefeuille vereist het beheren van een zorgvuldig evenwicht tussen de gehouden activa.Er zijn een aantal combinaties die kunnen worden gebruikt om deze situatie te creëren en te behouden.Als u bijvoorbeeld kiezen om een bepaald aantal oproepopties te kopen en die aankopen in evenwicht te brengen met de verwerving van een bepaald aantal PUT -opties zal resulteren in de aankomst op de delta -positie van nul of delta neutraal.Aangekomen bij deze staat kan het gebruik van zowat elk type investering, inclusief futurescontracten of aandelen, vereisen.

Het proces voor een delta -neutrale werkt de neiging om beter te werken in markten die een zekere mate van volatiliteit ondergaan.Deze aanpak is moeilijker om effectief te gebruiken in markten die momenteel enigszins vlak zijn.Hoewel de markt niet noodzakelijkerwijs een soort voor de hand liggende trend hoeft te demonstreren, helpt een bepaalde hoeveelheid activiteit in verschillende richtingen daadwerkelijk bij het creëren van de mate van spanning die helpt om de activa in de portefeuille binnen een bepaald evenwicht te houden.Wanneer de mix van financiële effecten goed in evenwicht is, is het relatief eenvoudig om verliezen te compenseren met één actief of groep activa met de winsten die zijn verdiend met een andere activa of groep activa.

Een van de belangrijkste voordelen van een delta -neutrale portefeuille is dat de totale waarde van de collectieve activa binnen een bepaald bereik blijft, zelfs als individueel die activa een soort toename of daling van de waarde ondergaan.Aangezien er altijd activa zijn die helpen om de veranderingen te compenseren, blijft de waarde van de portefeuille constant en kan als zodanig een constant of gestaag rendement genereren.Wanneer hedging wordt gebruikt als een van de manieren om deze staat te bereiken, moet er zorg worden besteed om de marktwijzigingen zorgvuldig te volgen, omdat die afgedekte effecten al dan niet kunnen presteren zoals verwacht.Wanneer dit gebeurt, kan het saldo binnen de portefeuille worden verstoord, waardoor de delta -neutrale status effectief wordt ontkend.