Co to jest Delta Neutral?
Neutralna delta to rodzaj portfela, którego celem jest łączenie pozycji w różnych pakietach, tak aby ogólna wartość portfela pozostała w dopuszczalnym zakresie, nawet jeśli niektóre aktywa ulegną pogorszeniu. Chodzi o to, aby zrównoważyć zyski lub delty dodatnie z deltami ujemnymi, aby portfel zachował pewien poziom wartości. Aby zrealizować to zadanie, często konieczna jest dywersyfikacja zaangażowanych inwestycji, aby portfel pozostał względnie stabilny, nawet w obliczu zmieniających się warunków rynkowych.
Osiągnięcie portfela neutralnego dla delty wymaga starannego osiągnięcia równowagi bilansu posiadanych aktywów. Istnieje wiele kombinacji, które można wykorzystać do stworzenia i utrzymania tej sytuacji. Na przykład wybór kupna określonej liczby opcji kupna i zrównoważenie tych zakupów z nabyciem pewnej liczby opcji sprzedaży spowoduje osiągnięcie pozycji delta równej zero lub neutralnej delcie. Osiągnięcie tego stanu może wymagać użycia niemal każdego rodzaju inwestycji, w tym kontraktów terminowych lub akcji.
Proces neutralizacji delty zwykle działa lepiej na rynkach, które ulegają pewnej zmienności. To podejście jest trudniejsze do skutecznego wykorzystania na rynkach, które są obecnie nieco płaskie. Podczas gdy rynek niekoniecznie musi wykazywać oczywisty trend, pewna aktywność w różnych kierunkach faktycznie pomaga w tworzeniu poziomu napięcia, które pomaga utrzymać aktywa w portfelu w określonym bilansie. Gdy zestawienie finansowych papierów wartościowych jest odpowiednio zrównoważone, stosunkowo łatwo jest zrekompensować straty jednym składnikiem aktywów lub grupą aktywów zyskami uzyskanymi z innego składnika aktywów lub grupy aktywów.
Jedną z głównych zalet portfela neutralnego dla delty jest to, że ogólna wartość aktywów kolektywnych pozostaje w określonym przedziale, nawet jeśli indywidualnie aktywa te ulegają pewnego rodzaju wzrostowi lub spadkowi wartości. Ponieważ zawsze istnieją aktywa, które pomagają zrównoważyć zmiany, wartość portfela pozostaje stała i jako taka może generować stały lub stały zwrot. W przypadku stosowania zabezpieczenia jako jednego ze sposobów osiągnięcia tego stanu należy dołożyć starań, aby uważnie monitorować zmiany rynkowe, ponieważ zabezpieczone papiery wartościowe mogą, ale nie muszą, działać zgodnie z oczekiwaniami. Gdy tak się stanie, saldo w portfelu może zostać zakłócone, skutecznie negując status neutralny delta.