Hva er Delta Neutral?
En delta nøytral er en type portefølje som søker å kombinere posisjoner på forskjellige beholdninger slik at den samlede verdien av porteføljen forblir innenfor et akseptabelt område, selv om noen av eiendelene skulle oppleve en nedgang. Tanken er å balansere gevinstene, eller positive deltas, med de negative deltatene, slik at porteføljen beholder et visst nivå. For å utføre denne oppgaven, er det ofte nødvendig å diversifisere investeringene som er involvert, slik at porteføljen forblir relativt stabil selv i møte med skiftende markedsforhold.
Å oppnå en delta nøytral portefølje krever å klare å oppnå en forsiktig balanse av eiendelene som er i behold. Det er en rekke kombinasjoner som kan brukes til å opprette og opprettholde denne situasjonen. Hvis du for eksempel velger å kjøpe et visst antall samtalealternativer og balansere kjøpene med anskaffelse av et visst antall salgsopsjoner, vil det føre til at du kommer til delta-stillingen null eller delta-nøytral. Ankomst til denne staten kan kreve å bruke omtrent alle typer investeringer, inkludert futures kontrakter eller aksjer.
Prosessen for en delta nøytral har en tendens til å fungere bedre i markeder som gjennomgår en viss grad av volatilitet. Denne tilnærmingen er vanskeligere å bruke effektivt i markeder som for tiden er noe flate. Selv om markedet ikke nødvendigvis trenger å demonstrere en slags åpenbar trend, hjelper faktisk en viss aktivitet i forskjellige retninger faktisk med å skape graden av spenning som hjelper til med å holde eiendelene i porteføljen innenfor en viss balanse. Når blandingen av finansielle verdipapirer balanseres ordentlig, er det relativt enkelt å kompensere for tap med en eiendel eller en gruppe eiendeler med gevinstene som er opptjent med en annen eiendel eller gruppe av eiendeler.
En av hovedfordelene med en delta nøytral portefølje er at den samlede verdien av de kollektive eiendelene forblir innenfor et spesifisert område, selv om disse eiendelene individuelt gjennomgår en form for økning eller verdifall. Siden det alltid er eiendeler som hjelper til med å oppveie endringene, forblir verdien på porteføljen konstant og kan som sådan gi en konstant eller jevn avkastning. Når sikring brukes som en av måtene å oppnå denne tilstanden, må det tas nøye med å overvåke markedsendringene nøye, siden de sikrede verdipapirene kan fungere som ikke forventet. Når dette skjer, kan balansen i porteføljen bli forstyrret, og effektivt negere delta-nøytral status.