デルタニュートラルとは何ですか？

デルタニュートラルは、一部の資産が低迷したとしても、ポートフォリオの全体的な価値が許容範囲内に収まるように、異なる持ち株のポジションを結合しようとするポートフォリオの一種です。 この考え方は、ポートフォリオが特定のレベルの価値を保持するように、ゲインまたは正のデルタと負のデルタのバランスをとることです。 このタスクを達成するためには、変化する市場状況に直面してもポートフォリオが比較的安定したままであるように、関与する投資を多様化することがしばしば必要です。

デルタニュートラルポートフォリオを達成するには、保有する資産の慎重なバランスを達成するための管理が必要です。 この状況を作成および維持するために使用できる組み合わせがいくつかあります。 たとえば、特定の数のコールオプションを購入し、それらの購入と特定の数のプットオプションの取得のバランスを取ることを選択すると、デルタポジションのゼロまたはデルタニュートラルに到達します。 この状態に到達するには、先物契約や株式など、ほぼすべての種類の投資を使用する必要があります。

デルタニュートラルのプロセスは、ある程度のボラティリティを経験している市場でうまく機能する傾向があります。 このアプローチは、現在ややフラットな市場で効果的に利用することがより困難です。 市場は必ずしも何らかの明白な傾向を示す必要はありませんが、さまざまな方向のある程度の活動は、ポートフォリオ内の資産を特定のバランス内に保つのに役立つ緊張の度合いを実際に作り出すのに役立ちます。 金融証券の組み合わせのバランスが適切であれば、1つの資産または資産グループで損失を補うことは比較的容易であり、別の資産または資産グループで獲得した利益があります。

デルタニュートラルポートフォリオの主な利点の1つは、個々の資産が何らかの値の増加または減少を受けた場合でも、集合資産の全体的な価値が特定の範囲内に留まることです。 変化を相殺するのに役立つ資産は常に存在するため、ポートフォリオの価値は一定のままであり、そのため、一定または安定した収益を生み出すことができます。 この状態を達成する方法の1つとしてヘッジが使用される場合、これらのヘッジされた証券は予想どおりに機能する場合と機能しない場合があるため、市場の変化を注意深く監視するよう注意する必要があります。 これが発生すると、ポートフォリオ内のバランスが崩れ、デルタニュートラルステータスが事実上無効になります。