Wat is verzekering Alm?
Verzekeringsaansprakelijkheidsbeheer (ALM) is het proces van het bestuderen van de blootstelling van een verzekeringsmaatschappij aan activa- en aansprakelijkheidsrisico, het definiëren van de risicotolerantie en de financiële doelen en het plannen van de acties die het zou moeten ondernemen om de blootstelling te beperken en tegelijkertijd die doelen te bereiken. Levensverzekeraars worden met name blootgesteld aan activa en aansprakelijkheid die niet overeenkomen, gezien de langetermijnkarakter van hun engagementen. Om risico's beter te beoordelen en te beheren, kijken verzekeraars naar activa en aansprakelijkheidsduur. Scenario -testen en dynamische financiële analyse zijn twee technieken die worden gebruikt in verzekeringen Alm.
Verzekering Alm Risico is het risico dat is gemaakte wanneer de voorwaarden voor activa en verplichtingen niet overeenkomen, waardoor het bedrijf wordt gedwongen om activa te kopen en te verkopen, of om aansprakelijk te nemen, wanneer de voorwaarden ongunstig zijn. De meest voorkomende ALM -risico's zijn twee soorten renterisico's. De eerste is herinvesteringsrisico, wanneer activa moeten worden geïnvesteerd wanneer de rentetarieven laag zijn en de activieniveaus hoog zijn. De tweede is de desinvesteringsrisico, wanneer ASSets moeten worden verkocht wanneer de prijzen laag zijn en de rentetarieven hoog zijn. Het beheren van andere risico's zoals valutarisico, aandelenrisico's en soevereine risico worden ook beschouwd als onderdeel van de ALM -strategie voor verzekeringen.
Gepareerd door bankinstellingen in de jaren zeventig toen de rentetarieven abrupt volatiel werden, werd rentrisicobeheer een grote zorg voor levensverzekeringsmaatschappijen, wat aanleiding gaf tot ALM voor verzekeringen. Levensverzekeringspremies zijn al 30 jaar vergrendeld, dus verzekeraars moeten investeringen vinden met stabiele opbrengsten voor de levensduur van dit beleid. Herinvesteringsrisico's zijn duidelijk, omdat toekomstige premies moeten worden geïnvesteerd, zelfs als hun rendement lager is dan de tarief die nodig is om de huidige prijzen te dekken. Evenzo worden verzekeringsmaatschappijen blootgesteld aan desinvesteringsrisico, wanneer activa zelfs tegen lage prijzen moeten worden verkocht om claims of andere kosten te dekken. De impact van stijgende rentetarieven kan CO zijnGepound door verloren winsten door opgeschort beleid terwijl consumenten zoeken naar lucratieve financiële instrumenten.
Het belangrijkste hulpmiddel dat wordt gebruikt bij de risicobeoordeling van de verzekeringsalm is een metriek die duur wordt genoemd, die de gevoeligheid van een actief voor veranderingen in rentetarieven meet. Positieve duur betekent dat prijs en rentetarieven omgekeerd evenredig zijn; De prijs van een actief stijgt wanneer de rentetarieven dalen. Negatieve duur betekent dat prijs en rentetarieven recht evenredig zijn; De prijs van een actief stijgt wanneer de rentetarieven stijgen. Convexiteit, wat de mate van verandering van de duur is, wordt ook gebruikt om het renterisico te beoordelen.
Er worden veel strategieën voor risicobeheer gebruikt om het renterisico te verminderen, inclusief toewijding en immunisatie. Toewijding is wanneer bedrijven cashflows van hun activa matchen met contante uitstroom uit hun verplichtingen, waardoor ze isoleren van de effecten van renteveranderingen. Hoewel toewijding idealiter de blootstelling aan rentrisico's vermindert, is het ergMoeilijk om kasstromen nauwkeurig te voorspellen. Immunisatie is wanneer bedrijven overeenkomen met de duur en/of de convexiteit van hun activa en verplichtingen. De moeilijkheid van immunisatie is het vinden en begrijpen van adequate combinaties van activa en passiva die voldoen aan de solvabiliteitsvereisten van de industrie.
Niet-levensverzekeringsmaatschappijen behandelen doorgaans de impact van ALM-risico's op bedrijfsniveau, waardoor hun financiële stabiliteit als geheel wordt geanalyseerd in plaats van specifieke middelen te wijden aan verzekering ALM. Ze gebruiken Dynamic Financial Analysis (DFA), een aanpak die duizenden willekeurige scenario's van de inkomsten van het bedrijf simuleert. Dit is een verbetering van de deterministische benadering genaamd scenario -testen die meestal worden gebruikt in de levensverzekering, die afhankelijk is van de vaardigheid en ervaring van het verzekeringsmanagementteam om de beste, slechtste en waarschijnlijk scenario's te kiezen.