O que é seguro alm?

O gerenciamento de responsabilidade de ativos de seguros (ALM) é o processo de estudar a exposição de uma companhia de seguros ao risco de ativos e responsabilidades, definindo sua tolerância ao risco e suas metas financeiras e planejando as ações que deve tomar para limitar sua exposição enquanto atinge essas metas. As seguradoras de vida estão particularmente expostas a incompatibilidade de ativos e responsabilidades, dada a natureza de longo prazo de seus compromissos. Para avaliar e gerenciar melhor os riscos, as seguradoras analisam a duração do ativo e da responsabilidade. O teste de cenário e a análise financeira dinâmica são duas técnicas usadas no seguro ALM. Os riscos mais comuns do ALM são dois tipos de risco de interesse. O primeiro é o risco de reinvestimento, quando os ativos devem ser investidos quando as taxas de juros são baixas e os níveis de ativos são altos. O segundo é o risco de desinvestimento, quando comoOs conjuntos devem ser vendidos quando os preços são baixos e as taxas de juros são altas. Gerenciando outros riscos, como risco de moeda, risco de patrimônio e risco soberano, também são considerados parte da estratégia de seguro ALM.

Linhado por instituições bancárias na década de 1970, quando as taxas de juros se tornaram abruptamente voláteis, o gerenciamento de riscos de juros se tornou uma grande preocupação para as companhias de seguros de vida, dando origem ao seguro de ALM. Os prêmios de seguro de vida estão bloqueados por até 30 anos; portanto, as seguradoras devem encontrar investimentos com rendimentos estáveis ​​durante toda a vida dessas políticas. Os riscos de reinvestimento são aparentes, porque os prêmios futuros devem ser investidos, mesmo que sua taxa de retorno seja menor que a taxa necessária para cobrir os preços atuais. Da mesma forma, as companhias de seguros são expostas ao risco de desinvestimento, quando os ativos devem ser vendidos mesmo a preços baixos para cobrir reivindicações ou outras despesas. O impacto do aumento das taxas de juros pode ser COMupado por lucros perdidos de políticas suspensas, pois os consumidores procuram instrumentos financeiros mais lucrativos.

A principal ferramenta usada na avaliação de risco de seguro ALM é uma métrica chamada duração, que mede a sensibilidade de um ativo a mudanças nas taxas de juros. A duração positiva significa que as taxas de preço e juros são inversamente proporcionais; O preço de um ativo aumenta quando as taxas de juros caem. A duração negativa significa que as taxas de preço e juros são diretamente proporcionais; O preço de um ativo aumenta quando as taxas de juros aumentam. Convexidade, que é a taxa de mudança da duração, também é usada para avaliar o risco de juros.

Muitas estratégias de gerenciamento de riscos são empregadas para reduzir o risco de juros, incluindo dedicação e imunização. A dedicação é quando as empresas correspondem às entradas de caixa de seus ativos com saídas de caixa de seus passivos, isolando -se dos efeitos das mudanças na taxa de juros. Embora a dedicação reduz idealmente a exposição ao risco de juros, é muitodifícil prever fluxos de caixa com precisão. A imunização é quando as empresas correspondem às durações e/ou à convexidade de seus ativos e passivos. A dificuldade de imunização é encontrar e entender combinações adequadas de ativos e passivos que cumprem os requisitos de solvência do setor.

As companhias de seguros não-vidas normalmente abordam o impacto dos riscos de ALM no nível da empresa, analisando sua estabilidade financeira como um todo, em vez de dedicar recursos específicos ao seguro de seguro. Eles usam análise financeira dinâmica (DFA), que é uma abordagem que simula milhares de cenários aleatórios dos ganhos da empresa. Esta é uma melhoria da abordagem determinística chamada testes de cenário normalmente usados ​​no seguro de vida, que se baseia na habilidade e experiência da equipe de gerenciamento de seguros para escolher os melhores, piores e mais prováveis ​​cenários.