Co je to pojištění Alm?
Správa závažnosti pojišťovacích aktiv (ALM) je proces studia expozice pojišťovací společnosti s rizikem aktiva a závazku, definování její tolerance rizika a její finanční cíle a plánování opatření, která by měla podniknout, aby omezila jeho expozice při dosažení těchto cílů. Životní pojišťovny jsou zvláště vystaveny neshodě aktiv a závazku vzhledem k dlouhodobé povaze jejich závazků. Abychom lépe posoudili a řídili rizika, sledují pojišťovny na dobu aktiva a trvání závazku. Testování scénářů a dynamická finanční analýza jsou dvě techniky používané v pojišťovacím Alm. Nejběžnějšími riziky ALM jsou dva typy rizika zájmu. Prvním je riziko reinvestice, kdy musí být aktiva investována, pokud jsou úrokové sazby nízké a úrovně aktiv jsou vysoké. Druhým je riziko disinvestice, když ASSady musí být prodány, pokud jsou ceny nízké a úrokové sazby jsou vysoké. Správa jiných rizik, jako je měnové riziko, riziko spravedlnosti a riziko svrchovaného rizika, je také považováno
V čele bankovních institucí v 70. letech, kdy se úrokové sazby náhle staly volatilní, se řízení úrokových rizik stalo hlavním problémem životního pojišťovacího společností, což vedlo k vzniku pojišťovnictví. Prémie za životní pojištění je uzamčeno po dobu až 30 let, takže pojišťovny musí najít investice se stabilním výnosem po celý život těchto politik. Rizika pro reinvestici jsou zřejmá, protože budoucí prémie musí být investována, i když je jejich míra návratnosti nižší než sazba nezbytná k pokrytí dnešního ceny. Podobně jsou pojišťovací společnosti vystaveny riziku dezinvestice, kdy musí být aktiva prodána i za nízké ceny, aby pokryly nároky nebo jiné výdaje. Dopad rostoucích úrokových sazeb může být COMplouznutí ztracenými zisky z pozastavených politik, protože spotřebitelé hledají lukrativnější finanční nástroje.
Nejvýznamnějším nástrojem používaným při hodnocení rizik pojištění ALM je metrika zvaná doba trvání, která měří citlivost aktiva na změny úrokových sazeb. Pozitivní trvání znamená, že cena a úrokové sazby jsou nepřímo úměrné; Cena aktiva se zvyšuje, když úrokové sazby klesnou. Negativní doba trvání znamená, že cena a úrokové sazby jsou přímo úměrné; Cena aktiva se zvyšuje, když se zvýší úrokové sazby. K posouzení úrokového rizika se také používá konvexita, což je míra změny trvání.
Mnoho strategií řízení rizik se používá ke snížení úrokového rizika, včetně odhodlání a imunizace. Odhodlání je, když společnosti odpovídají přílivu hotovosti z jejich aktiv s odtoky hotovosti z jejich závazků a izolují se od účinků změn úrokové sazby. Ačkoli věnování v ideálním případě snižuje vystavení úrokovému riziku, je to velmiJe obtížné přesně předvídat peněžní toky. Imunizace je, když společnosti odpovídají trvání a/nebo konvexnosti jejich aktiv a závazků. Obtížnost imunizace je nalezení a pochopení odpovídajících kombinací aktiv a závazků, které splňují požadavky na solventnost v tomto odvětví.
Pojišťovací společnosti, které nejsou životem, se obvykle zabývají dopadem rizik ALM na podnikové úrovni a analyzují jejich finanční stabilitu jako celek namísto věnování konkrétních zdrojů pojišťovacímu ALM. Používají dynamickou finanční analýzu (DFA), což je přístup, který simuluje tisíce náhodných scénářů výdělků společnosti. Jedná se o zlepšení z deterministického přístupu s názvem Testování scénářů, které se obvykle používají v životním pojištění, které se spoléhá na dovednosti a zkušenosti týmu pro správu pojištění, aby si vybrali nejlepší, nejhorší a nejpravděpodobnější scénáře.