Was ist Versicherung alm?
Versicherungshaftungsmanagement (ALM) ist das Studium des Engagements eines Versicherungsunternehmens gegenüber einem Vermögens- und Haftungsrisiko, der Definition seiner Risikotoleranz und der finanziellen Ziele und der Planung der Maßnahmen, die es ergreifen sollte, um das Engagement zu begrenzen und diese Ziele zu erreichen. Lebenslebensversicherer sind angesichts der langfristigen Natur ihrer Verpflichtungen besonders dem Vermögens- und Haftungsfehlanpassung ausgesetzt. Um Risiken besser zu bewerten und zu verwalten, betrachten die Versicherer die Dauer der Vermögenswert und Haftung. Szenario -Tests und dynamische Finanzanalysen sind zwei Techniken, die in der Versicherung versichert sind. Die häufigsten ALM -Risiken sind zwei Arten von Interessenrisiken. Das erste ist das Reinvestitionsrisiko, wenn Vermögenswerte investiert werden müssen, wenn die Zinssätze niedrig sind und das Vermögenswerte hoch ist. Das zweite ist das Desinvestitionsrisiko, wenn ASSets müssen verkauft werden, wenn die Preise niedrig sind und die Zinssätze hoch sind. Das Verwalten anderer Risiken wie Währungsrisiko, Eigenkapitalrisiko und souveräner Risiko gelten ebenfalls als Teil der Versicherungs -ALM -Strategie.
von Bankinstitutionen in den 1970er Jahren angeführt, als die Zinssätze abrupt volatil wurden, wurde das Interessensrisikomanagement für Lebensversicherungsunternehmen zu einem wichtigen Anliegen, was zu einer Versicherungs -ALM führte. Lebensversicherungsprämien sind über 30 Jahre lang abgeschlossen, sodass die Versicherer in Anlagen mit stabilen Erträgen für die Lebensdauer dieser Richtlinien finden müssen. Wiederinvestitionsrisiken sind offensichtlich, da zukünftige Prämien auch dann investiert werden müssen, wenn ihre Rendite niedriger ist als die für die Abdeckung der heutige Preisgestaltung erforderliche Rate. Ebenso sind Versicherungsunternehmen dem Desinvestitionsrisiko ausgesetzt, wenn Vermögenswerte auch zu niedrigen Preisen verkauft werden müssen, um Ansprüche oder andere Ausgaben zu decken. Die Auswirkungen der steigenden Zinssätze können CO seinvon verlorenen Gewinnen aus suspendierten Richtlinien als Verbraucher nach lukrativeren Finanzinstrumenten suchen.
Das in der Versicherungsintrisiken bewertete Tool ist eine Metrik, die als Dauer bezeichnet wird und die Sensitivität eines Vermögenswerts für Änderungen der Zinssätze misst. Positive Dauer bedeutet, dass Preis und Zinssätze umgekehrt proportional sind. Die Preissteigerung eines Vermögenswerts, wenn die Zinssätze sinken. Negative Dauer bedeutet, dass Preis und Zinssätze direkt proportional sind. Der Preis eines Vermögenswerts erhöht sich, wenn die Zinssätze steigen. Die Konvexität, die die Änderungsrate der Dauer ist, wird auch verwendet, um das Interessenrisiko zu bewerten.
Viele Risikomanagementstrategien werden angewendet, um das Interessenrisiko zu verringern, einschließlich Widmung und Impfung. Das Engagement besteht darin, dass Unternehmen die Cash -Zuflüsse aus ihren Vermögenswerten mit Geldabflüssen aus ihren Verbindlichkeiten entsprechen und sich von den Auswirkungen von Zinsänderungen isolieren. Obwohl das Engagement idealerweise das Exposition gegenüber dem Interessenrisiko verringert, ist es sehr sehrEs ist schwierig, die Cashflows genau vorherzusagen. Die Immunisierung ist, wenn Unternehmen die Dauer und/oder die Konvexität ihrer Vermögenswerte und Verbindlichkeiten entsprechen. Die Schwierigkeit der Immunisierung besteht darin, angemessene Kombinationen von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten zu finden und zu verstehen, die den Solvenzanforderungen der Branche entsprechen.
Nicht-Leben-Versicherungsunternehmen befassen sich in der Regel auf die Auswirkungen von ALM-Risiken auf Unternehmensebene und analysieren deren finanzielle Stabilität als Ganzes, anstatt spezifische Ressourcen für Versicherungs-ALM zu widmen. Sie verwenden eine dynamische Finanzanalyse (DFA), was ein Ansatz ist, der Tausende von zufälligen Szenarien der Einnahmen des Unternehmens simuliert. Dies ist eine Verbesserung gegenüber dem deterministischen Ansatz, der als Szenario -Tests bezeichnet wird, die normalerweise in Lebensversicherungen verwendet werden und auf die Fähigkeiten und Erfahrung des Versicherungsmanagementteams beruhen, die besten, schlechtesten und wahrscheinlichsten Szenarien zu wählen.