Wat is marktrisicopremie?
Alle beleggers moeten het risico in evenwicht brengen met het verwachte rendement op hun beleggingen. Marktrisicopremie is een manier om het risico van een markt- of aandelenbelegging te meten in vergelijking met een belegging met een gegarandeerd of risicovrij rendement. De marktrisicopremie van een belegging wordt uitgedrukt als het verschil tussen het verwachte rendement op de investering in aandelen en het rendement op de risicovrije belegging.
Dit verschil wordt ook wel de helling van de beveiligingsmarktlijn (SML) genoemd. De SML is een grafiek die het marktrisico van een bepaalde investering weergeeft in relatie tot het rendement van de markt op een bepaald tijdstip. Het toont alle risicovolle beleggingen in effecten. Beleggers kunnen eenvoudig zien waar een belegging in de grafiek valt om de hoeveelheid risico in relatie tot het verwachte rendement te bepalen.
De formule voor het berekenen van dit marktrisico is onderdeel van het Capital Asset Pricing Model (CAPM). De CAPM omvat het idee dat beleggers moeten worden gecompenseerd voor zowel de tijdswaarde van geld als het risico van de investering. De tijdswaarde wordt weergegeven door het risicovrije deel van de formule. Volgens het CAPM-model moet de belegger de investering doorgeven als de risicopremie het vereiste rendement van de belegger niet haalt of overtreft om het extra risico te compenseren.
Om de huidige marktrisicopremie te berekenen, nemen beleggers het huidige risicovrije beleggingsrendement - meestal Amerikaanse staatsobligaties - en vergelijken dat rendement met het geschatte rendement van de risicovolle belegging. Stel bijvoorbeeld dat het huidige obligatierendement twee procent is en het geschatte rendement van de risicovolle marktinvestering acht procent is. De marktrisicopremie van de risicovolle belegging zou het verschil tussen de twee rendementen zijn, of zes procent. De belegger kan vervolgens beslissen of het extra rendement van zes procent het toegevoegde risico waard is.
Beleggers gebruiken ook verschillende soorten marktrisicobeoordelingen om het risico te bepalen. Deze omvatten de historische marktrisicopremie en de verwachte marktrisicopremie . De historische marktrisicopremie vergelijkt het historische rendement van de aandelenmarkt met Amerikaanse staatsobligaties. De verwachte marktrisicopremie vergelijkt het geschatte toekomstige rendement van de aandelenmarkt vergeleken met het rendement op Amerikaanse staatsobligaties.
Deze berekeningen helpen de belegger bij het bepalen van het risiconiveau versus een risicovrije belegging. Ze bieden geen enkele garantie voor het rendement. Beleggers gebruiken doorgaans risicoschattingen als onderdeel van een algemene beleggingsstrategie.