Vad är marknadsriskpremie?
Alla investerare måste balansera risken med förväntad avkastning på sina investeringar. Marknadsriskpremie är ett sätt att mäta risken för en marknads- eller aktieinvestering jämfört med en investering med en garanterad eller riskfri avkastning. Marknadsriskpremien för en investering uttrycks som skillnaden mellan den förväntade avkastningen på aktieinvesteringen och avkastningen på den riskfria investeringen.
Denna skillnad kallas också SML-lutningen för säkerhetsmarknaden. SML är en graf som visar marknadsrisken för en viss investering i förhållande till avkastningen på marknaden vid en viss tidpunkt. Den visar alla riskfyllda värdepappersinvesteringar. Investerare kan lätt se var en investering faller på diagrammet för att bestämma riskmängden i förhållande till den förväntade avkastningen.
Formeln för att beräkna denna marknadsrisk utgör en del av kapitaltillskottet (CAPM). CAPM inkluderar idén att investerare måste kompenseras för både pengarnas tidsvärde och investeringsrisken. Tidsvärdet representeras av den riskfria avkastningsdelen av formeln. Enligt CAPM-modellen, om riskpremien inte uppfyller eller slår investerarens nödvändiga avkastning för att kompensera för den ytterligare risken, bör investeraren vidarebefordra investeringen.
För att beräkna den nuvarande marknadsriskpremien tar investerare den nuvarande riskfria investeringsavkastningen - vanligtvis amerikanska statsobligationer - och jämför den avkastningen med den uppskattade avkastningen för den riskfyllda investeringen. Anta till exempel att den nuvarande obligationsavkastningen är två procent och den uppskattade avkastningen för den riskfyllda marknadsinvestering är åtta procent. Marknadsriskpremien för den riskfyllda investeringen skulle vara skillnaden mellan de två avkastningen, eller sex procent. Investeraren kan sedan bestämma om den ytterligare sex procents avkastningen är värt den ytterligare risken.
Investerare använder också olika typer av riktvärden för marknadsrisker för att fastställa risk. Dessa inkluderar den historiska marknadsriskpremien och den förväntade marknadsriskpremien . Den historiska marknadsriskpremien jämför den historiska avkastningen på aktiemarknaden jämfört med amerikanska statsobligationer. Den förväntade marknadsriskpremien jämför den beräknade framtida avkastningen på aktiemarknaden jämfört med amerikanska statsobligationer.
Dessa beräkningar hjälper investeraren att bestämma risknivån kontra en riskfri investering. De garanterar inte avkastningen eller någon avkastning alls. Investerare använder i allmänhet riskbedömningar som en del av en övergripande investeringsstrategi.