Cos'è il premio per il rischio di mercato?
Tutti gli investitori devono bilanciare il rischio con il rendimento atteso dei propri investimenti. Il premio per il rischio di mercato è un modo per misurare il rischio di un investimento di mercato o azionario rispetto a un investimento con un rendimento garantito o privo di rischi. Il premio per il rischio di mercato di un investimento è espresso come differenza tra il rendimento atteso sull'investimento azionario e il rendimento degli investimenti privi di rischio.
Questa differenza è anche chiamata pendenza della linea di mercato della sicurezza (SML). La SML è un grafico che compensa il rischio di mercato di un particolare investimento in relazione al rendimento del mercato in un determinato momento. Mostra tutti gli investimenti in titoli rischiosi. Gli investitori possono facilmente vedere dove un investimento cade sul grafico per determinare la quantità di rischio in relazione al rendimento atteso.
La formula per il calcolo di questo rischio di mercato fa parte del modello di prezzo delle attività di capitale (CAPM). Il CAPM include l'idea che gli investitori debbano essere compensati sia per il valore temporale del denaro che per il RISK dell'investimento. Il valore temporale è rappresentato dalla porzione di reso senza rischio della formula. Secondo il modello CAPM, se il premio per il rischio non soddisfa o batte il rendimento richiesto dell'investitore per compensare il rischio aggiuntivo, l'investitore dovrebbe trasmettere l'investimento.
Per calcolare l'attuale premio per il rischio di mercato, gli investitori prendono l'attuale rendimento degli investimenti privi di rischi-generalmente le obbligazioni del Tesoro degli Stati Uniti-e confrontano tale rendimento al rendimento stimato dell'investimento rischioso. Ad esempio, supponiamo che l'attuale rendimento obbligazionario sia del due percento e che il rendimento stimato dell'investimento del mercato rischioso sia dell'8 %. Il premio per il rischio di mercato dell'investimento rischioso sarebbe la differenza tra i due rendimenti o il sei percento. L'investitore può quindi decidere se il rendimento aggiuntivo del sei percento vale il rischio aggiuntivo.
Gli investitori utilizzano anche diversi tipi di benchmar di rischio di mercatoKS per determinare il rischio. Questi includono il Premium del rischio di mercato storico e il premium del rischio di mercato previsto . Il premio per il rischio di mercato storico confronta il rendimento storico del mercato azionario rispetto alle obbligazioni del Tesoro degli Stati Uniti. Il premio per il rischio di mercato previsto confronta i rendimenti futuri stimati del mercato azionario rispetto ai rendimenti delle obbligazioni del Tesoro degli Stati Uniti.
Questi calcoli aiutano l'investitore a determinare il livello di rischio rispetto a un investimento privo di rischio. Non garantiscono il tasso di rendimento o qualsiasi rendimento. Gli investitori generalmente utilizzano stime del rischio come parte di una strategia di investimento complessiva.