Market Risk Premium이란 무엇입니까?

모든 투자자는 예상 투자 수익과 위험의 균형을 유지해야합니다. 시장 위험 프리미엄은 보장되거나 위험이없는 수익을 가진 투자와 비교할 때 시장 또는 주식 투자의 위험을 측정하는 방법입니다. 투자의 시장 위험 프리미엄은 주식 투자에 대한 예상 수익과 무위험 투자에 대한 수익의 차이로 표현됩니다.

이 차이를 SML (Security Market Line) 경사라고도합니다. SML은 특정 시점의 시장 수익률과 관련하여 특정 투자의 시장 위험을 나타내는 그래프입니다. 모든 위험한 증권 투자를 보여줍니다. 투자자는 예상 수익과 관련된 위험의 양을 결정하기 위해 투자가 그래프에서 어디에 떨어지는 지 쉽게 확인할 수 있습니다.

이 시장 위험을 계산하는 공식은 자본 자산 가격 책정 모델 (CAPM)의 일부입니다. CAPM에는 투자자가 돈의 시간 가치와 투자 위험 모두에 대해 보상을 받아야한다는 아이디어가 포함되어 있습니다. 시간 값은 수식의 무위험 반환 부분으로 표시됩니다. CAPM 모델에서 위험 프리미엄이 추가 위험을 보상하기 위해 투자자의 요구 수익을 충족하지 않거나 초과하지 않으면 투자자는 투자를 통과해야합니다.

현재 시장 위험 프리미엄을 계산하기 위해 투자자는 현재 무위험 투자 수익 (일반적으로 미국 국채)을 가져와 해당 투자 수익을 위험 투자의 예상 수익과 비교합니다. 예를 들어, 현재 채권 수익률이 2 %이고 위험한 시장 투자 수익률이 8 %라고 가정하십시오. 위험한 투자의 시장 위험 프리미엄은 두 수익률 또는 6 %의 차이 일 것입니다. 그런 다음 투자자는 추가 6 %의 수익이 추가 위험에 합당한 지 판단 할 수 있습니다.

투자자는 또한 다양한 유형의 시장 리스크 벤치 마크를 사용하여 리스크를 결정합니다. 여기에는 과거 시장 위험 프리미엄 과 예상 시장 위험 프리미엄이 포함 됩니다. 역사적 시장 리스크 프리미엄은 주식 시장의 역사적 수익률과 미국 재무부 채권을 비교합니다. 예상 시장 리스크 프리미엄은 주식 시장의 예상 미래 수익을 미국 재무부 채권 수익률과 비교합니다.

이러한 계산은 투자자가 위험 수준과 무위험 투자 수준을 결정하는 데 도움을줍니다. 그들은 수익률이나 수익을 전혀 보장하지 않습니다. 투자자는 일반적으로 전체 투자 전략의 일부로 위험 추정치를 사용합니다.