Co to jest premia ryzyka rynkowego?
Wszyscy inwestorzy muszą zrównoważyć ryzyko z oczekiwanym zwrotem z inwestycji. Premia ryzyka rynkowego jest sposobem na pomiar ryzyka inwestycji rynkowych lub kapitałowych w porównaniu z inwestycją z gwarantowanym zwrotem lub pozbawionym ryzyka zwrotu. Premia ryzyka rynkowego inwestycji jest wyrażona jako różnica między oczekiwanym zwrotem inwestycji kapitałowych a zwrotem inwestycji wolnych od ryzyka.
Ta różnica jest również nazywana nachyleniem linii rynkowej (SML). SML to wykres, który nakłada ryzyko rynkowe konkretnej inwestycji w odniesieniu do zwrotu rynku w określonym czasie. Pokazuje wszystkie ryzykowne inwestycje w papiery wartościowe. Inwestorzy mogą łatwo zobaczyć, gdzie inwestycja spadnie na wykres w celu ustalenia ryzyka w stosunku do oczekiwanego zwrotu.
Wzór obliczenia tego ryzyka rynkowego jest częścią modelu wyceny aktywów kapitałowych (CAPM). CAPM obejmuje pomysł, że inwestorzy muszą otrzymać rekompensatę za wartość czasu, jak i RISK inwestycji. Wartość czasu jest reprezentowana przez wolną od ryzyka część zwrotu formuły. W modelu CAPM, jeśli premia ryzyka nie spełnia lub nie pokonuje wymaganego zwrotu inwestora w celu zrekompensowania dodatkowego ryzyka, inwestor powinien przekazać inwestycję.
Aby obliczyć obecną składkę ryzyka rynkowego, inwestorzy przyjmują bieżący zwrot z inwestycji bez ryzyka-zwykle obligacji skarbowych w USA-i porównują ten zwrot z szacunkowym zwrotem ryzykownych inwestycji. Załóżmy na przykład, że obecny zwrot z obligacji wynosi dwa procent, a szacowany zwrot ryzykownych inwestycji rynkowych wynosi osiem procent. Premia ryzyka rynkowego ryzykownej inwestycji byłaby różnica między tymi dwoma plonami, czyli sześć procent. Inwestor może następnie zdecydować, czy dodatkowy sześcioprocentowy zwrot jest wart dodanego ryzyka.
Inwestorzy używają również różnych rodzajów odniesienia ryzyka rynkowegoKS w celu ustalenia ryzyka. Obejmują one historyczne premia ryzyka rynkowego oraz oczekiwane premia ryzyka rynkowego . Historyczna premia ryzyka rynkowego porównuje historyczny zwrot z rynku akcji w porównaniu z obligacjami skarbowymi w USA. Oczekiwana premia ryzyka rynkowego porównuje szacunkowe przyszłe zwroty rynku akcji w porównaniu z zwrotami obligacji skarbowych w USA.
Obliczenia te pomagają inwestorowi w określaniu poziomu ryzyka w porównaniu z inwestycją wolną od ryzyka. W ogóle nie gwarantują stawki zwrotu ani żadnego zwrotu. Inwestorzy na ogół wykorzystują szacunki ryzyka w ramach ogólnej strategii inwestycyjnej.