Hva er markedsrisikopremie?

Alle investorer må balansere risiko med forventet avkastning på investeringene. Markedsrisikopremie er en måte å måle risikoen for en markeds- eller aksjeinvestering sammenlignet med en investering med en garantert eller risikofri avkastning. Markedsrisikopremien for en investering uttrykkes som forskjellen mellom forventet avkastning på aksjeinvesteringen og avkastningen på den risikofri investeringen.

Denne forskjellen kalles også for sikkerhetsmarkedslinjen (SML). SML er en graf som viser markedsrisikoen for en bestemt investering i forhold til avkastningen i markedet på et bestemt tidspunkt. Den viser alle risikable verdipapirinvesteringer. Investorer kan enkelt se hvor en investering faller på grafen for å bestemme mengden risiko i forhold til forventet avkastning.

Formelen for å beregne denne markedsrisikoen er en del av kapitalforvaltningsmodellen (CAPM). CAPM inkluderer ideen om at investorer må kompenseres for både tidsverdien av pengene og risikoen for investeringen. Tidsverdien er representert av den risikofrie avkastningsdelen av formelen. I henhold til CAPM-modellen, hvis risikopremien ikke oppfyller eller slår investorens nødvendige avkastning for å kompensere for tilleggsrisikoen, bør investoren videreføre investeringen.

For å beregne den nåværende markedsrisikopremien tar investorene den nåværende risikofri investeringsavkastningen - vanligvis amerikanske statsobligasjoner - og sammenligner den avkastningen med den estimerte avkastningen til den risikable investeringen. Anta for eksempel at den nåværende obligasjonsavkastningen er to prosent, og den estimerte avkastningen på den risikable markedsinvesteringen er åtte prosent. Markedsrisikopremien for den risikable investeringen vil være forskjellen mellom de to avkastningene, eller seks prosent. Investoren kan deretter bestemme om avkastningen på seks prosent er verdt den ekstra risikoen.

Investorer bruker også forskjellige typer benchmark for markedsrisiko for å bestemme risiko. Disse inkluderer den historiske markedsrisikopremien og den forventede markedsrisikopremien . Den historiske markedsrisikopremien sammenligner den historiske avkastningen i aksjemarkedet sammenlignet med amerikanske statsobligasjoner. Den forventede markedsrisikopremien sammenligner estimert fremtidig avkastning i aksjemarkedet sammenlignet med amerikanske statsobligasjonsavkastninger.

Disse beregningene hjelper investoren med å bestemme risikonivået kontra en risikofri investering. De garanterer ikke avkastningsraten eller noe avkastning i det hele tatt. Investorer bruker generelt risikovurderinger som en del av en samlet investeringsstrategi.