Hvad er markedsrisikopræmie?
Alle investorer skal afbalancere risiko med det forventede afkast på deres investeringer. Markedsrisikopræmie er en måde at måle risikoen for en markeds- eller aktieinvestering i sammenligning med en investering med et garanteret eller risikofri afkast. Markedsrisikopræmien for en investering udtrykkes som forskellen mellem det forventede afkast på aktieinvesteringen og afkastet på den risikofri investering.
Denne forskel kaldes også hældningen for sikkerhedsmarkedslinjen (SML). SML er en graf, der viser markedsrisikoen for en bestemt investering i forhold til markedets afkast på et bestemt tidspunkt. Det viser alle risikable værdipapirinvesteringer. Investorer kan let se, hvor en investering falder på grafen for at bestemme risikomængden i forhold til det forventede afkast.
Formlen til beregning af denne markedsrisiko er en del af kapitalaktionsprismodellen (CAPM). CAPM inkluderer ideen om, at investorer skal kompenseres for både tidsværdien af penge og risikoen for investeringen. Tidsværdien er repræsenteret af den risikofri afkastdel af formlen. I henhold til CAPM-modellen skal investoren, hvis risikopræmien ikke opfylder eller slå investorens krævede afkast for at kompensere for den yderligere risiko, investeringen.
For at beregne den aktuelle markedsrisikopræmie tager investorer det aktuelle risikofri investeringsafkast - normalt amerikanske statsobligationer - og sammenligner dette afkast med det estimerede afkast af den risikable investering. Antag f.eks., At det aktuelle obligationsafkast er to procent, og det estimerede afkast af den risikable markedsinvestering er otte procent. Markedsrisikopræmien for den risikable investering ville være forskellen mellem de to udbytter eller seks procent. Investoren kan derefter beslutte, om det yderligere afkast på seks procent er værd at den ekstra risiko.
Investorer bruger også forskellige typer markedsrisikomæssige benchmarks til at bestemme risiko. Disse inkluderer den historiske præmie på markedsrisikoen og den forventede markedsrisikopræmie . Den historiske markedsrisikopræmie sammenligner det historiske afkast på aktiemarkedet sammenlignet med amerikanske statsobligationer. Den forventede markedsrisikopræmie sammenligner det estimerede fremtidige afkast på aktiemarkedet sammenlignet med amerikanske statsobligationer.
Disse beregninger hjælper investoren med at bestemme risikoniveauet kontra en risikofri investering. De garanterer ikke afkastet eller noget afkast overhovedet. Investorer bruger generelt risikovurderinger som en del af en samlet investeringsstrategi.