자본 시장 라인이란 무엇입니까?

자본 시장 라인은 자본 자산 가격 모델에서 생성 된 그래프에 사용되는 라인입니다. 그것은 위험을 초래하지 않고 전체 시장에서 수익을내는 투자 수익의 교차점입니다. 자본 시장 라인은 위험이없는 투자를 포함하여 더 잘 알려진 "효율적인 프론티어"와 다릅니다.

자본 자산 가격 책정 모델의 아이디어는 포트폴리오에 추가 할 가치가있는 자산에서 필요한 수익률을 해결하는 것입니다. 이것은 해당 자산과 관련된 위험, 특히 다각화를 통해 완화 할 수없는 위험의 요소를 고려합니다. 이 위험은 인플레이션 또는 환율 변동의 영향을 통해 돈을 잃는 것과 같은 요소를 다룹니다.

모델은 자산에 대한 예상 수익, 정부 채권, 시장에 대한 예상 수익을 통해 위험없이 달성 할 수있는 수익을 고려하여 공식을 사용합니다.상호 작용할 것으로 예상됩니다. 공식이 복잡해 보이지만, 리턴에 대한 위험을 도장하는 그래프에 표시 될 때 결과는 명확합니다. 위험은 "베타"로 나열되며, 하나 이상의 수치는 평균 이상의 위험을 보여 주며 한 미만의 위험은 평균 이하의 위험을 보여줍니다. 결과 그래프를 통해 자산의 가격과 예상되는 자산 수익률을 위험과 비교할 수 있습니다. 그래프에 표시된 라인은 보안 시장 라인으로 알려져 있습니다.

동일한 그래프를 사용하여 전체 시장을 보는 데 사용할 수 있습니다. 이는 리턴 대 위험 비율이 가장 높은 각 개별 자산에 대한 지점을 플로팅하여 수행됩니다. 이 포인트를 결합하면 효율적인 프론티어로 알려진 선 (일반적으로 곡선)이 생성됩니다.

자본 시장 라인은 투자자가 기존 포트폴리오의 맥락에서 추가 자산의 위험을 고려할 수 있도록 설계되었습니다.이는 먼저 보안 시장 라인과 같은 시장의 효율적인 프론티어 곡선을 플로팅하여 수행됩니다. 그런 다음 자본 시장 라인은 효율적인 프론티어가 보안 시장 라인을 가로 채는 지점과 자산에 대한 예상 수익이 무위험 투자에서 달성 될 수있는 지점 사이에서 실행됩니다. 이론은 자본 시장 라인의 모든 지점이 위험과 수익의 최상의 가치 조합을 나타냅니다. 이는 시장 전체보다 더 나은 가치를 제공하지만 단순히 무위험 자산에 투자하는 것보다 더 나은 가치를 제공하기 때문입니다.