Was ist eine Kapitalmarktlinie?
Die Kapitalmarktlinie ist eine Linie, die in Diagramme verwendet wird, die im Rahmen des Capital Asset Pricing -Modells erstellt werden. Es ist die Schnittstelle zwischen Renditen aus Anlagen, die kein Risiko und Renditen aus dem gesamten Markt haben. Die Kapitalmarktlinie unterscheidet sich von der bekannteren "effizienten Grenze", indem die Investitionen ohne Risiko einbezogen werden. Dies berücksichtigt das mit diesem Vermögenswert verbundene Risiko, insbesondere das Element dieses Risikos, das durch Diversifizierung nicht gemindert werden kann. Dieses Risiko umfasst Faktoren wie das Verlust von Geld durch die Auswirkungen von Inflation oder Wechselkursschwankungen.erwartet zu interagieren. Während die Formel komplex erscheint, sind die Ergebnisse klar, wenn sie in einem Diagramm angezeigt werden, das die Risiko für die Rendite entspricht. Das Risiko ist als "Beta" aufgeführt, was bedeutet, dass eine Zahl von mehr als einem überdurchschnittlichen Risiko zeigt und unter einem unterdurchschnittlichen Risiko. Die resultierende Grafik erleichtert es einfach, den Preis und die erwartete Rendite eines Vermögenswerts mit dem Risiko zu vergleichen, ob die Investition auf Papier sinnvoll ist. Die auf dem Diagramm aufgetragene Linie ist als Sicherheitsmarktlinie bekannt.
Das gleiche Diagramm kann verwendet werden, um den gesamten Markt zu betrachten. Dies geschieht durch Aufzeichnen des Punktes für jeden einzelnen Vermögenswert, an dem das Return-zu-Risiko-Verhältnis am höchsten ist. Wenn diese Punkte zusammengefügt werden, erzeugt eine Linie, normalerweise eine Kurve, die als effiziente Grenze bezeichnet wird.
Die Kapitalmarktlinie soll es dem Anleger ermöglichen, die Risiken eines zusätzlichen Vermögenswerts im Kontext seines vorhandenen Portfolios zu berücksichtigen.Dies geschieht, indem zunächst eine Sicherheitsmarktlinie und die effiziente Grenzkurve für denselben Markt gezeichnet werden. Die Kapitalmarktlinie läuft dann zwischen dem Punkt, an dem die effiziente Grenze die Sicherheitsmarktlinie abfängt, und dem Punkt, an dem die erwartete Rendite des Vermögenswerts dieselbe ist, die aus einer risikofreien Investition erzielt werden könnte. Die Theorie ist, dass alle Punkte auf der Kapitalmarktlinie die bestmögliche Wertschwere aus Risiko und Rendite darstellen. Dies liegt daran, dass sie einen besseren Wert bieten als der gesamte Markt, aber auch einen besseren Wert als einfach in risikofreie Vermögenswerte zu investieren.