キャピタルマーケットラインとは何ですか？

資本市場ラインは、資本資産価格設定モデルで生成されたグラフで使用されるラインです。リスクを伴わず、市場全体からのリターンを持たないのは、投資からのリターン間の交差点です。資本市場のラインは、リスクのない投資を含めることにより、有名な「効率的なフロンティア」とは異なります。これは、その資産に関連するリスク、特に多様化を通じて軽減できないそのリスクの要素を考慮しています。このリスクは、インフレや通貨の為替レートの変動の影響を通じてお金を失うなどの要因をカバーします。

モデルは、資産に対する期待されるリターンを考慮した公式、政府の債券などの投資を通じてリスクなしで達成できるリターン、市場の予想リターン、およびこれらの3つの要因の方法を使用します。相互作用すると予想されます。式は複雑に見えますが、結果は、リターンに対するリスクをプロットするグラフに表示すると明確になります。リスクは「ベータ版」としてリストされています。これは、複数のリスク以上のリスクを示し、1つ以下のリスクを示していることを意味します。結果として得られるグラフにより、資産の価格と予想されるリスクのリスクに対して予想されるリターンを簡単に比較して、投資が紙に意味があるかどうかを確認できます。グラフにプロットされたラインは、セキュリティマーケットラインとして知られています。

同じグラフを使用して、市場全体を見ることができます。これは、リスクとリスクの比率が最も高い個々の資産ごとにポイントをプロットすることによって行われます。これらのポイントを結合すると、通常は効率的なフロンティアとして知られている曲線が生成されます。

キャピタルマーケットラインは、投資家が既存のポートフォリオのコンテキストで追加の資産のリスクを検討できるように設計されています。これは、同じ市場のセキュリティマーケットラインと効率的なフロンティア曲線を最初にプロットすることによって行われます。その後、資本市場のラインは、効率的なフロンティアがセキュリティマーケットラインを傍受するポイントと、資産に対する期待されるリターンがリスクのない投資から達成できるポイントとの間を走ります。理論は、資本市場のすべてのポイントがリスクとリターンの可能な限り最高の価値の組み合わせを表しているということです。これは、彼らが市場全体よりも良い価値を提供するだけでなく、単にリスクのない資産に投資するよりも良い価値を提供するためです。