Co je to linie kapitálového trhu?

2 Je to křižovatka mezi výnosy z investic, které nesou žádné riziko a výnosy z celého trhu. Linie kapitálového trhu se liší od nejznámější „efektivní hranice“ tím, že zahrnuje investice bez rizika. To bere v úvahu riziko spojené s tímto aktivem, konkrétně prvek tohoto rizika, který nelze zmírnit diverzifikací. Toto riziko se vztahuje na faktory, jako je ztráta peněz prostřednictvím dopadů výkyvů inflace nebo směnného kurzu měny.očekává se, že bude interagovat. Zatímco vzorec se zdá složitý, výsledky jsou jasné, když jsou zobrazeny na grafu, který vystavuje riziko proti návratu. Riziko je uvedeno jako „beta“, což znamená, že část více než jedna ukazuje nadprůměrné riziko a pod jednou ukazuje podprůměrné riziko. Výsledný graf usnadňuje porovnání ceny a očekávaného návratu aktiva proti jeho riziku, zda investice má smysl na papíře. Řádek vynesený na grafu je známý jako linie trhu se zabezpečením.

Stejný graf lze použít k pohledu na celý trh. To se provádí vynesením bodu pro každý jednotlivý aktivum, kde je poměr návratu k riziku nejvyšší. Spojení těchto bodů vytváří linii, obvykle křivku, která je známá jako efektivní hranice.

Linie kapitálového trhu je navržena tak, aby investorovi umožnila zvážit rizika přidaného aktiva v kontextu jeho stávajícího portfolia.To se provádí nejprve vynesením bezpečnostní tržní linky a efektivní hraniční křivky pro stejný trh. Linie kapitálového trhu pak probíhá mezi bodem, kde efektivní hranice zachycuje linii trhu se zabezpečením a bodem, ve kterém je očekávaná návratnost aktiva stejná, čeho by bylo možné dosáhnout z bezrizikových investic. Teorie je taková, že všechny body na kapitálovém trhu představují nejlepší možnou kombinaci hodnoty rizika a návratu. Je to proto, že nabízejí lepší hodnotu než trh jako celek, ale také nabízejí lepší hodnotu, než jednoduše investovat do rizikových aktiv.