Wat is hypotheeksecuritisatie?
Hypotheeksecuritisatie vertegenwoordigt een afwijking van traditionele modellen voor thuisleningen waarin de financiële instelling die een lening voortvloeit de promesse behoudt en het risico van standaard totdat de verplichting de looptijd bereikt. In plaats daarvan is securitisatie een proces waarbij kredietverstrekkers hypotheken ontstaan en vervolgens verkopen aan entiteiten die in staat zijn om een groot aantal hypotheeknotities te bundelen in effectenproducten die bedoeld zijn om kredietrisico te verspreiden onder meerdere partijen. Met oorspronkelijke banken die aldus zijn bevrijd van het langetermijnrisico dat wordt gepresenteerd door een grote hypotheekportefeuille, hebben ze effectief de stimulans om zoveel mogelijk leningen te verstrekken om maximale kosten te genereren. In de jaren negentig wijdverbreide populariteit, kwam de hypotheeksecuritisatie grotendeels tot stilstand in de Verenigde Staten vanaf 2007, toen de ineenstorting van de Amerikaanse huizenmarkt zich begon te onthullen.
risicodiversificatie door middel van securitisatie inhoudt de verkoop van de promesse noot aan bedrijven met de mogelijkheid om veel dergelijke noten in een te veranderen in eenBeveiliging beschikbaar voor aankoop door investeerders. De hypotheekactiva worden vaak verkocht aan een speciaal voertuig (SPV) of Trust, om te zorgen voor beleggers die recht op principe en rentebetalingen recht hebben. Het gevaar van standaard op de onderliggende hypotheek wordt dus verschoven naar de beleggers en weg van de oorspronkelijke bank. De markt voor dit soort effectenproducten omvatte traditioneel particulieren, gemeenten, bedrijfsentiteiten en andere institutionele beleggers. De leningen die in dit type proces worden samengevoegd, kunnen woningen en commerciële leningen omvatten.
Hypotheeksecuritisatie in de Verenigde Staten met federaal gesponsorde Fannie Mae, Freddie Mac en Ginnie Mae Loans wordt over het algemeen op een van de drie primaire manieren bereikt. Notities kunnen worden samengevoegd en verkocht als verenigde, pass-through-effecten. Als alternatief kunnen de rente en hoofdbedragen van de leningpools worden verdeeld en Soud als afzonderlijke streams.
Ten slotte is er de optie om onderpandmortageverplichtingen (CMO's) te verkopen, ook wel bekend als tranches, die verschillende graden van risico voor beleggers met zich meebrengen. De hoogste tranches zijn degenen die het minste risico bieden, maar meer bescheiden rendement. Lagere tranches worden gekenmerkt door een groter risico, maar ook het potentieel om enorme winst te genereren.
Voorstanders van de praktijk van hypotheeksecuritisatie zijn vaak aan het feit dat het proces een grotere beschikbaarheid van woningkredieten mogelijk maakt en beleggers een voertuig biedt om substantieel rendement te behalen. Anderen geloven dat de hypotheekvoorbeveiligingsmethoden die vanaf het begin van de woningbouw tot het einde van 2007 voorkomen, de wereldwijde financiële crisis aanzienlijk verdiept. Sommigen worden beweerd dat de meeste schuld bij de kredietwaardigheidsagentschappen en investeringsbanken moet liggen, die volgens hen roekeloos risicovolle subprime -hypotheken hebben gepoold en aan beleggers als veel veiliger worden gepresenteerd dan ze ultimely bewezen te zijn.