Was ist die Verbriefung von Hypotheken?

Verbriefung der Hypothek stellt eine Abweichung von herkömmlichen Eigenheimkreditmodellen dar, in der das Finanzinstitut, das ein Darlehen stammt, den Schuldnot und das Risiko eines Ausfalls behält, bis die Verpflichtung die Reife erreicht. Stattdessen ist Verbriefung ein Prozess, bei dem Kreditgeber Hypotheken stammen und sie dann an Unternehmen verkaufen, die in der Lage sind, eine große Anzahl von Hypothekenmeldungen in Wertpapierprodukte zu bündeln, die das Kreditrisiko bei mehreren Parteien verbreiten sollen. Da die Ursprungsbanken so von dem langfristigen Risiko befreit werden, das durch ein großes Hypothekenportfolio dargestellt wird, haben sie den Anreiz effektiv, so viele Kredite wie möglich zu machen, um maximale Gebühren zu erzeugen. In den neunziger Jahren wurde die Verbriefung der Hypotheken in den neunziger Jahren weitgehend an Popularität gewonnen und in den Vereinigten Staaten ab 2007 weitgehend zum Stillstand gebracht, als sich der Zusammenbruch des US -Wohnungsmarktes begann.Sicherheit für den Kauf durch Investoren verfügbar. Das Hypothekenvermögen wird häufig an ein Special Purpose Vehicle (SPV) oder ein Vertrauen verkauft, um sicherzustellen, dass der Anspruch auf Prinzip- und Zinszahlungen an Investoren berechtigt ist. Die Gefahr des Ausfalls über die zugrunde liegende Hypothek wird somit an die Anleger und die Ursprungsbank entfernt. Der Markt für diese Arten von Wertpapierprodukten umfasste traditionell Einzelpersonen, Gemeinden, Unternehmensunternehmen und andere institutionelle Anleger. Die in dieser Art von Verfahren gepoolten Kredite können Wohnimmobilienkredite und Geschäftsdarlehen umfassen.

Verbriefung der Hypotheken in den Vereinigten Staaten, an denen die föderal gesponserte Fannie Mae-, Freddie Mac- und Ginnie Mae -Darlehen beteiligt sind, wird im Allgemeinen auf drei primäre Arten erreicht. Notizen können als einheitliche Passagierpapiere zusammengefasst und verkauft werden. Alternativ können die Zinsen und Kapitalbeträge der Kreditpools geteilt werden und salt wie separate Streams.

Schließlich besteht die Möglichkeit, besicherte Hypothekenverpflichtungen (CMOs) zu verkaufen, die auch als Tranches bezeichnet werden und ein unterschiedliches Risiko für Anleger mit sich bringen. Die höchsten Tranchen sind diejenigen, die das geringste Risiko bieten, aber bescheidenere Renditen. Niedrigere Tranchen sind durch ein höheres Risiko gekennzeichnet, aber auch das Potenzial, massive Gewinne zu erzielen.

Befürworter der Verbriefung der Hypothekenpraxis häufig mit der Tatsache, dass der Prozess eine höhere Verfügbarkeit von Wohnungsbaudarlehen ermöglicht und Anlegern ein Fahrzeug bietet, um erhebliche Renditen zu erzielen. Andere glauben, dass die von Beginn des Wohnungsbooms bis Ende 2007 vorherrschenden Hypothekenverbriefungspraktiken die globale Finanzkrise erheblich vertieft haben. Einige argumentieren von einigen, dass die Schuld bei den Kreditratingagenturen und Investmentbanken liegen sollte, von denen sie glauben, dassminy erwies sich als.