모기지 증권화 란 무엇입니까?

모기지 증권화는 대출을 시작한 금융 기관이 약속 어음을 유지하고 의무가 만기에 도달 할 때까지 불이행의 위험을 유지하는 전통적인 주택 대출 모델에서 벗어난 것을 나타냅니다. 대신, 증권화는 대출 기관이 모기지를 시작한 다음 여러 당사자들 사이에 신용 위험을 확산시키기위한 증권 제품에 많은 수의 모기지 노트를 모을 수있는 법인에게 판매하는 프로세스입니다. 따라서 원래의 은행은 대규모 모기지 포트폴리오가 제시 한 장기 위험에서 벗어나면서 최대 수수료를 창출하기 위해 가능한 많은 대출을 할 인센티브를 효과적으로 보유하고 있습니다. 1990 년대에 광범위한 인기를 얻은 모기지 증권화는 2007 년부터 미국 주택 시장의 붕괴가 드러나기 시작했을 때 미국에서 중단되었다.투자자가 구매할 수있는 보안. 모기지 자산은 종종 원칙 및이자 지불에 대한 투자자 자격을 갖도록 특수 목적 차량 (SPV) 또는 신탁에 판매됩니다. 따라서 기본 모기지에 대한 채무 불이행의 위험은 투자자에게 바뀌고 원산지 은행에서 멀어지게됩니다. 이러한 유형의 증권 제품 시장에는 전통적으로 개인, 지방 자치 단체, 기업 기관 및 기타 기관 투자자가 포함되었습니다. 이러한 유형의 프로세스에 풀링 된 대출에는 주거용 부동산 대출 및 상업 대출이 포함될 수 있습니다.

연방 후원 된 Fannie Mae, Freddie Mac 및 Ginnie Mae 대출과 관련된 미국의 모기지 증권화는 일반적으로 세 가지 주요 방법 중 하나에서 달성됩니다. 메모는 통일 된 통과 증권으로 풀링 및 판매 할 수 있습니다. 또는 대출 풀의이자와 주요 금액은 나눌 수 있으며별도의 스트림으로 오래되었습니다.

마지막으로, 담보 모기지 의무 (CMO)를 판매 할 수있는 옵션이 있으며, 그렇지 않으면 트랜치로 알려져 있으며, 이는 투자자에게 다양한 수준의 위험을 수반합니다. 가장 높은 트랜치는 위험이 가장 적지 만 수익이 더 적은 트랜치입니다. 낮은 트랜치는 더 큰 위험과 막대한 이익을 창출 할 수있는 잠재력을 특징으로합니다.

모기지 증권화 관행의 지지자들은 종종 프로세스가 주택 융자의 가용성을 더 많이 허용하고 투자자에게 상당한 수익을 얻을 수있는 차량을 제공한다는 사실을 선전합니다. 다른 이들은 2007 년 말까지 주택 붐이 시작될 때부터 모기지 증권화 관행이 전 세계 금융 위기를 크게 심화 시켰다고 생각합니다. 가장 비난은 신용 평가 기관 및 투자 은행과 함께 있어야한다고 주장합니다.Mately가 입증되었습니다.