O que é securitização de hipoteca?

A securitização hipotecária representa um afastamento dos modelos tradicionais de empréstimos domésticos nos quais a instituição financeira originária de um empréstimo mantém a nota promissória e o risco de inadimplência até que a obrigação atinja a maturidade. Em vez disso, a securitização é um processo no qual os credores originam hipotecas e depois as vendem a entidades capazes de reunir um grande número de notas de hipoteca em produtos de valores mobiliários destinados a espalhar o risco de crédito entre várias partes. Com os bancos originários, assim libertados do risco de longo prazo apresentado por uma grande portfólio de hipotecas, eles efetivamente têm o incentivo para fazer o maior número possível de empréstimos para gerar taxas máximas. Ganhando uma popularidade generalizada nos anos 90, a securitização hipotecária parou em grande parte nos Estados Unidos a partir de 2007, quando o colapso do mercado imobiliário dos EUA começou a se revelar.segurança disponível para compra por investidores. Os ativos hipotecários são frequentemente vendidos a um veículo de finalidade especial (SPV), ou confiança, para garantir o direito dos investidores a pagamentos de princípios e juros. O perigo de inadimplência na hipoteca subjacente é transferido para os investidores e para longe do banco de origem. O mercado desses tipos de produtos de valores mobiliários tradicionalmente inclui indivíduos, municípios, entidades corporativas e outros investidores institucionais. Os empréstimos reunidos nesse tipo de processo podem incluir empréstimos residenciais e empréstimos comerciais.

A securitização hipotecária nos Estados Unidos envolvendo Fannie Mae, Freddie Mac e Ginnie Mae, patrocinada pelo governo federal, geralmente é realizada de uma das três maneiras primárias. As notas podem ser reunidas e vendidas como títulos unificados e de repasse. Alternativamente, os juros e os principais valores dos pools de empréstimos podem ser divididos e Santigo como fluxos separados.

Finalmente, existe a opção de vender obrigações de hipoteca colateralizadas (CMOs), também conhecidas como tranches, que carregam graus variados de risco para investidores. As parcelas mais altas são aquelas que oferecem o menor risco, mas retornos mais modestos. Tranches mais baixos são caracterizados por maior risco, mas também o potencial de gerar lucros maciços.

Os proponentes da prática de securitização hipotecária geralmente divulgam o fato de que o processo permite uma maior disponibilidade de empréstimos à habitação e oferece aos investidores um veículo através do qual obter retornos substanciais. Outros acreditam que as práticas de securitização de hipotecas predominantes desde o início do boom habitacional até o final de 2007 aprofundaram significativamente a crise financeira global. Alguns argumentam que a mais culpa deve estar com as agências de classificação de crédito e os bancos de investimento, que eles acreditam que reuniram imprudentemente as hipotecas subprime de arriscado e os apresentaram aos investidores como sendo muito mais seguros do que Ultiprovou ser.