住宅ローンの証券化とは何ですか？

住宅ローンの証券化は、ローンを発信する金融機関が約束手形と義務が満期に達するまでデフォルトのリスクを保持する従来の住宅貸付モデルからの逸脱を表しています。代わりに、証券化は、貸し手が住宅ローンを発信し、それらを複数の当事者間で信用リスクを広めることを目的とした証券製品に多数の住宅ローン紙幣をプールできるエンティティに販売するプロセスです。このように、大規模な住宅ローンポートフォリオによって提示された長期的なリスクから解放された銀行は、最大料金を生み出すために可能な限り多くのローンを作成するインセンティブを効果的に持っています。 1990年代に広範な人気を得て、住宅ローンの証券化は、米国の住宅市場の崩壊が明らかになり始めた2007年から米国で大部分が停止しました。投資家が購入できるセキュリティ。住宅ローン資産は、投資家が原則と利益の支払いを受ける権利を確保するために、特別な目的車両（SPV）または信頼に販売されることがよくあります。したがって、基礎となる住宅ローンのデフォルトの危険性は、投資家に、そして発生銀行から離れてシフトされます。これらのタイプの証券製品の市場には、従来、個人、自治体、企業機関、およびその他の機関投資家が含まれていました。このタイプのプロセスでプールされたローンには、住宅ローンと商業ローンが含まれます。

連邦政府が後援するファニー・メイ、フレディ・マック、ジニー・メイ・ローンを含む米国での住宅ローン証券化は、一般に3つの主要な方法のいずれかで達成されます。メモは、統一されたパススルー証券としてプールおよび販売できます。あるいは、ローンプールの利子と元本を分割してs別々のストリームとして古い。

最後に、投資家にとってさまざまな程度のリスクを伴うトランシェとも呼ばれる担保付き住宅ローン義務（CMO）を販売するオプションがあります。最高のトランシェは、リスクが最も少ないが、より控えめなリターンを提供するトランシェです。低いトランシェは、より大きなリスクだけでなく、大規模な利益を生み出す可能性によっても特徴付けられます。

住宅ローン証券化の慣行の支持者は、このプロセスが住宅ローンのより大きな利用可能性を可能にし、投資家にかなりの利益を得るための手段を提供するという事実を宣伝することがよくあります。他の人々は、2007年末までに住宅ブームの開始から一般的な住宅ローン証券化の慣行が、世界的な金融危機を大幅に深めたと信じています。最も責任は信用格付け機関と投資銀行に嘘をつくべきであると主張されています。マイテリーであることが証明されました。