Wat is verordening Q?
Regulation Q, een onderdeel van de Amerikaanse Code of Federal Regulations (CFR), werd afgekondigd in 1933 en werd in wezen afgebouwd in een zesjarig proces dat eindigde in maart 1986. Het meest zichtbare onderdeel van Regulation Q was Amerikaanse banken te verbieden rente te betalen bij het controleren rekeningen, maar het bevat ook verschillende bepalingen waardoor de Federal Reserve renteplafonds zou kunnen vaststellen voor verschillende soorten banken om de kredietverstrekking te beïnvloeden.
De Verenigde Staten leden onder de Grote Depressie in de vroege jaren dertig en het Congres wilde de emdash van de landbanken beïnvloeden; sparen en lenen (S & L's) en vergelijkbare spaarinstellingen & emdash; krediet verlenen aan lokale boeren en handelaars. De praktijk van veel banken was echter om hun geld bij commerciële banken te deponeren en rente op die deposito's te verdienen. Deze deposito's waren direct opeisbare tegoeden; ze kunnen op elk moment en op verzoek worden ingetrokken. Moderne betaalrekeningen zijn vraagrekeningen.
Termijndeposito's, zoals depositocertificaten (CD's), betaalden over het algemeen hogere rentetarieven, maar bedragen die op CD's werden betaald, moesten enige tijd in bewaring worden gegeven bij de commerciële bank. Kleine zuinigheden hadden de flexibiliteit nodig om hun geld op elk moment op te nemen, om te voldoen aan de seizoensbehoeften van hun klanten en af en toe in paniek, zodat ze hun geld op vraagrekeningen zouden storten tegen lagere, maar uiterst betrouwbare rentetarieven.
Om de spaarzaamheid te ontmoedigen om contant geld op deze manier te hamsteren, in plaats van het uit te lenen, nam het Congres in de Bankwet van 1933 Verordening Q op, die het betalen van rente op direct rekeningen verbood. Men was van mening dat dit de middelen zou vrijmaken die de banken van het land bij commerciële banken hadden verzameld. Dit beantwoordde ook de kritiek van sommigen dat de commerciële banken de vraagdeposito's van kleinere regionale banken gebruikten voor speculatieve doeleinden en ervoor zorgden dat de fondsen niet werden geleend voor productievere doeleinden.
Voorschrift Q stond de Federal Reserve ook toe maximale rentetarieven vast te stellen die op termijndeposito's konden worden betaald. Daar waren twee hoofdredenen voor. Ten eerste was het Congres van mening dat het concurreren om deposito's door de betaalde rentetarieven te verhogen, de winstgevendheid van banken nadelig beïnvloedde, en dat banken de winsten in renteconcurrentie niet zouden verliezen als de aan spaarders aangeboden tarieven werden beperkt. Ten tweede was men van mening dat indien de kleinere lokale spaargelden een iets hogere rente op termijndeposito's mochten aanbieden dan de commerciële banken, deposanten rekeningen bij die lokale spaargeld zouden openen, waardoor de voor kredietverlening beschikbare middelen zouden toenemen.
De effecten van voorschrift Q waren gemengd. Hoewel het beoogde doel, het voorkomen van spaarzaamheid door het verzamelen van grote vraagdeposito's bij commerciële banken, werd bereikt, dwong het de spaarzaamheid een praktijk van kortetermijnleningen om langetermijnleningen te financieren. Dat wil zeggen, spaarzeggingen zouden deposito's van klanten, die kortlopend van aard waren, gebruiken om hun leningen te financieren, die meestal uit langlopende woninghypotheken bestonden. Bovendien werd het rentetarief dat werd vastgesteld in het kader van Regulation Q, dat in 1966 op de S & L-industrie werd toegepast, door sommigen beschouwd als een vorm van prijsafspraken die de S & L-crisis van de jaren tachtig veroorzaakten, een Amerikaanse bankramp waarvan de kosten overschreden $ 200 miljard (USD).
Met de rentecrisis van eind jaren zeventig en begin jaren tachtig werd duidelijk dat verordening Q niet de doelen bereikte die het Congres ervoor had gesteld. Bovendien werden de opgelegde renteplafonds in 1970 afgeschaft voor rekeningen van meer dan $ 100.000, waardoor de verdeling van rijkdom werd gewijzigd en kleinere spaarders werden gedwongen af te zien van miljarden dollars aan rente. Na te hebben vastgesteld dat deze renteplafonds problemen opleverden voor kleinere instellingen, discriminerend waren voor kleine spaarders en het aanbod van woninghypotheken niet verhoogden, keurde het Congres de Deregulation and Monetary Control Act van 1980 (MCA) goed. De MCA heeft geleidelijk de maxima voor de door banken betaalde rente afgeschaft en heeft de oude bepalingen van Verordening Q vervangen, met als enige uitzondering dat het banken nog steeds verboden is rente te betalen op zakelijke betaalrekeningen.