Wat is risico neutraal?

Beleggers vallen in drie brede categorieën met betrekking tot de relatieve mate van risico die ze bereid zijn te verdragen in hun beleggingsstrategieën.Risico-neutrale investeringen omvatten besluitvorming die geen rekening houdt met het risico van de investering.De meeste beleggers zijn risicomijdend en kiezen voor de laagste risico-investering die een bepaald rendement oplevert.Aan de andere kant houden risicozoekers deel aan risicovolle investeringen, met lage potentiële uitbetalingen of een lage kans om winst te maken.Risico -neutrale beleggers overwegen andere parameters dan risico, zoals rendement en marktmomentum, bij het kiezen van effecten voor investeringen.

Stel je bijvoorbeeld voor dat drie investeerders elk $ 1.000 Amerikaanse dollars (USD) hebben om te investeren.De risicovolle belegger kiest ervoor om zijn $ 1.000 USD in een staatsobligatie van de Verenigde Staten te plaatsen met een rendement van drie procent.Aangetrokken tot risico's, investeert de risicozoeker zijn geld in een startende bedrijf dat het nieuwste verbeteringsproduct online verkoopt, met een potentieel rendement van vijf procent.Hoewel een aandelenaankoop meer risico's met zich meebrengt dan die van een treasury -obligatie, kiest de risico -neutrale belegger ervoor om hopelijk aandelen te kopen om een hoger rendement te verdienen dan drie procent.

De uitdrukking risico -neutrale is ook toegepast op specifieke optiesstrategieën waarbij het risico op het houden van posities in aandelen wordt beperkt door de oproep- en putopties te compenseren.Conversie Arbitrage is bijvoorbeeld een beleggingsstrategie waarin de belegger een positie in een aandeel bekleedt terwijl hij een call -optie verkoopt en een putoptie koopt met dezelfde uitoefenprijs.De belegger probeert de opties uit te voeren, zodat de premie van de ene of de andere optie zijn marktwaarde overschrijdt gedurende de duur van de conversiearbitrage.Met andere woorden, een lange voorraadpositie wordt afgedekt met een korte oproep en een lange put met dezelfde uitoefenprijs, die theoretisch een winst vergrendelen en de strategie relatief risico -neutraal maken.

Stel je bijvoorbeeld voor dat XYZ aandelen verkoopt op $ 74,20 USD.In een bepaalde maand verkoopt de call -optie op $ 4,90 USD en de PUT -optie voor $ 5,70 USD.Een conversiearbitrage kan worden ingesteld voor $ 75,00 USD, met een uitoefenprijs van $ 76,00 USD voor beide opties.Voor de huidige prijs is de tijdswaarde voor de korte oproep $ 4,90 USD met een intrinsieke waarde van nul, en de tijdwaarde voor de lange put is $ 4,70 USD met een intrinsieke waarde van $ 1,00 USD.De netto tijdwaarde is $ 0,20 USD, wat betekent dat een netto tijdwaarde krediet per aandeel van 20 cent betekent.