Was ist Risiko neutral?
Investoren fallen in drei breite Kategorien in Bezug auf das relative Risiko, das sie bereit sind, in ihren Anlagestrategien zu tolerieren. Risikoneutrale Investitionen beinhalten Entscheidungen, die das Risiko der Investition nicht berücksichtigen. Die meisten Anleger sind risikoavers und wählen die niedrigsten Risikoinvestitionen, die eine bestimmte Rendite erzielen. Andererseits führen Risikobjekte mit hohem Risikoinvestitionen mit geringen potenziellen Auszahlungen oder einer geringen Wahrscheinlichkeit, Gewinn zu erzielen. Risikoneutrale Anleger berücksichtigen andere Parameter als das Risiko, wie z. B. Rendite und Marktdynamik, bei der Auswahl von Wertpapieren für Investitionen.
Stellen Sie sich zum Beispiel vor, drei Investoren haben jeweils 1.000 US -Dollar (USD) investieren. Der risikoaverse Anleger entscheidet sich dafür, seinen 1.000 USD in einer US-Finanzanleihe mit einer Rendite von drei Prozent in eine Staatsanleihe in den USA zu versetzen. Der Risikoseker investiert sein Geld in ein Start-up-Unternehmen, das das neueste Verbesserungsprodukt online verkauft, mit einem PotenzialRendite von fünf Prozent. Obwohl ein Aktienkauf mehr Risiko beinhaltet als das einer Finanzanleihe, entscheidet sich der risikoneutrale Anleger hoffentlich um Aktien, um eine höhere Rendite als drei Prozent zu erzielen.
Der Phrase -Risiko -Neutral wurde auch auf bestimmte Optionsstrategien angewendet, bei denen das Risiko, Positionen in Aktien zu halten, durch den Ausgleich von Anrufen und Einstelloptionen gemindert wird. Zum Beispiel ist Conversion Arbitrage eine Anlagestrategie, bei der der Anleger eine Position in einer Aktie hält, während sie eine Call -Option verkauft und eine Put -Option mit dem gleichen Ausübungspreis kauft. Der Anleger versucht, die Optionen so auszuführen, dass die Prämie der eine oder andere Option den Marktwert während der gesamten Dauer der Conversion Arbitrage übertrifft. Mit anderen Worten, eine lange Aktienposition wird mit einem kurzen Anruf und einem langen Put mit dem gleichen Ausübungspreis abgesichert, wobei theoretisch einen Gewinn und einen Gewinn einsetztD Die Strategie relativ risiko neutral machen.
Stellen Sie sich beispielsweise vor, die XYZ -Aktie verkauft bei 74,20 USD. In einem bestimmten Monat verkauft die Call -Option bei 4,90 USD und die Put -Option für 5,70 USD. Eine Conversion -Arbitrage kann für 75,00 USD mit einem Ausübungspreis von 76,00 USD für beide Optionen eingerichtet werden. Zum aktuellen Preis beträgt der Zeitwert für den kurzen Anruf 4,90 USD mit einem inneren Wert von Null, und der Zeitwert für den langen Put beträgt 4,70 USD mit einem inneren Wert von 1,00 USD. Der Nettozeitwert beträgt 0,20 USD, was ein 20-Cent-Netto-Zeitwert-Kredit je Aktie bedeutet.