Hvad er risikoneutral?

Investorer falder i tre brede kategorier med hensyn til den relative risiko, de er villige til at tolerere i deres investeringsstrategier.Risikoneutrale investeringer involverer beslutningstagning, der ikke tager højde for risikoen for investeringen.De fleste investorer er risikovillig og vælger de laveste risikoinvesteringer, der giver en given afkast.På den anden side deltager risikosøgere i investeringer med høj risiko, med lave potentielle udbetalinger eller en lav sandsynlighed for at tjene penge.Risikoneutrale investorer betragter andre parametre end risiko, såsom afkast og markedsmomentum, når man vælger værdipapirer til investering.

Forestil dig for eksempel, at tre investorer hver har $ 1.000 amerikanske dollars (USD) til at investere.Den risikovillige investor vælger at sætte sin $ 1.000 USD i en amerikansk statsobligation med en tre procent af afkast.Tiltrækket af Risiko investerer risikosøger sine penge i et start-up-firma, der sælger det nyeste forbedringsprodukt online med en potentiel afkast på fem procent.Selvom et aktiekøb involverer mere risiko end for en statsobligation, vælger den risikoneutrale investor at købe aktie forhåbentlig for at tjene en højere afkast end tre procent.

Udtrykket risikoneutral er også blevet anvendt til specifikke indstillingsstrategier, hvor risikoen for at have positioner i aktier afbødes ved at modregne opkald og sætte optioner.F.eks. Er konverteringsarbitrage en investeringsstrategi, hvor investoren har en position i en aktie, mens han sælger en opkaldsmulighed og køber en put -option med den samme strejkepris.Investoren forsøger at udføre optionerne, så præmien for den ene eller den anden mulighed overstiger dens markedsværdi gennem hele konverteringshæmmelsen.Med andre ord er en lang aktieposition afdækket med et kort opkald og en lang sat med den samme strejkepris, teoretisk låser en fortjeneste og gør strategien relativt risiko neutral.

Forestil dig for eksempel XYZ -aktien sælger til $ 74,20 USD.I en given måned sælger opkaldsmuligheden til $ 4,90 USD og Put -indstillingen for $ 5,70 USD.En konverteringsarbitrage kan indstilles til $ 75,00 USD med en strejkepris på $ 76,00 USD for begge muligheder.Til den aktuelle pris er tidsværdien for det korte opkald $ 4,90 USD med en iboende værdi på nul, og tidsværdien for det lange sæt er $ 4,70 USD med en iboende værdi på $ 1,00 USD.Netto-tidsværdien er $ 0,20 USD, hvilket betyder en 20-cent nettokreditkredit pr. Aktie.