O que é o risco neutro?
Os investidores se enquadram em três categorias amplas em relação ao grau relativo de risco que estão dispostas a tolerar em suas estratégias de investimento. O investimento neutro de risco envolve a tomada de decisões que não levam em consideração o risco do investimento. A maioria dos investidores é favorável ao risco, escolhendo o menor investimento de risco que gera uma determinada taxa de retorno. Por outro lado, os candidatos a riscos se envolvem em investimentos de alto risco, com baixos pagamentos em potencial ou uma baixa probabilidade de obter lucro. Os investidores neutros em risco consideram outros parâmetros que o risco, como taxa de retorno e impulso do mercado, ao escolher títulos para investimento.
Por exemplo, imagine que três investidores têm US $ 1.000 em dólares americanos (USD) para investir. O investidor avesso ao risco escolhe colocar seu US $ 1.000 em um título do Tesouro dos Estados Unidos com uma taxa de retorno de três por cento. Atraído pelo risco, o candidato a riscos investe seu dinheiro em uma empresa iniciante que vende o mais recente produto de aprimoramento on-line, com um potencialtaxa de retorno de cinco por cento. Embora uma compra de ações envolva mais riscos do que a de um título do Tesouro, o investidor neutro de risco opções para comprar ações, a fim de obter uma taxa de retorno mais alta que três por cento.
A frase neutra em risco também foi aplicada a estratégias de opções específicas nas quais o risco de manter as posições nos estoques é mitigado pela compensação de opções de chamada e colocação. Por exemplo, a arbitragem de conversão é uma estratégia de investimento na qual o investidor ocupa uma posição em uma ação enquanto vende uma opção de chamada e compra uma opção de venda com o mesmo preço de ataque. O investidor tenta executar as opções para que o prêmio de uma ou outra opção exceda seu valor de mercado durante toda a duração da arbitragem de conversão. Em outras palavras, uma longa posição de estoque é coberta com uma pequena ligação e um longo posto com o mesmo preço de ataque, teoricamente bloqueando em um lucro eD Tornando a estratégia relativamente riscos neutros.
Por exemplo, imagine a XYZ Stock vendida a US $ 74,20. Em um determinado mês, a opção de chamada é vendida a US $ 4,90 e a opção de put por US $ 5,70. Uma arbitragem de conversão pode ser configurada por US $ 75,00, com um preço de ataque de US $ 76,00 para ambas as opções. No preço atual, o valor temporal da chamada curta é de US $ 4,90 com um valor intrínseco de zero, e o valor do tempo para o longo put é de US $ 4,70 com um valor intrínseco de US $ 1,00. O valor do tempo líquido é de US $ 0,20, o que significa um crédito de valor de tempo líquido de 20 centavos por ação.