Wat is het verband tussen pensioenen en lijfrenten?
Lijfrenten zijn levensverzekeringscontracten die de contracteigenaar of lijfrente voorzien van een uitkering. Traditioneel namen pensioenregelingen de vorm aan van annuïteiten; dit leidde ertoe dat veel mensen de termen pensioen en lijfrente door elkaar gebruikten. Tegen het einde van de 20e eeuw stopten veel pensioenuitvoerders met het gebruik van annuïtaire pensioenregelingen en verplaatsten ze fondsen naar goedkopere beleggingsfondsen of aandelenbeleggingsplannen. Lijfrentepensioenregelingen bieden deelnemers vaste maandelijkse inkomensbetalingen, terwijl op aandelen gebaseerde regelingen geen uitkeringen garanderen.
Zowel pensioenen als lijfrentes zijn bedoeld om inkomsten te genereren voor gepensioneerden. Verzekeringsmaatschappijen verkopen de annuïteiten die vaak in pensioenen zitten, en annuïteiten die particulieren als zelfstandige producten kunnen kopen. De verzekeringsmaatschappij financiert de lijfrente-aankoop en brengt vooraf een premie in rekening. Kopers of annuitanten ontvangen een premierendement en rente in een reeks van ongeveer gelijke betalingen die zijn gestructureerd om lang mee te gaan.
Verzekeringsaanbieders gebruiken actuariële tabellen om de gemiddelde levensverwachting van lijfrentekopers te voorspellen. Lijfrente-instellingen zouden failliet gaan als de betalingen die de annuitanten ontvingen de premies overschreden die lijfrente-kopers betaalden om de contracten te kopen. Om de kans op verlies te verkleinen, verkopen verzekeringsmaatschappijen dezelfde lijfrenteproducten aan grote aantallen mensen en baseren ze maandelijkse inkomsten op basis van de actuariële tabellen. Hoe meer lijfrentes de onderneming verkoopt, hoe minder waarschijnlijk het is dat een hoog percentage contractkopers langer zal leven dan verwacht en de verzekeringsonderneming in financieel gevaar brengt. Vanuit het perspectief van een lijfrente zijn lijfrentecontracten winstgevend als annuïteiten eerder overlijden dan verwacht, omdat de emittent minder uitbetaalt dan verwacht op het gebied van leefvoorwaarden.
Veel verzekeringsmaatschappijen verkopen lijfrenteproducten actief aan pensioenuitvoerders omdat pensioenregelingen een groot aantal deelnemers hebben en lijfrenteproviders annuïteiten aan grote aantallen mensen moeten verkopen om het risico op verlies te verminderen. Werkgevers en andere pensioenaanbieders worden soms aangetrokken door lijfrentes omdat de potentiële inkomstenvoordelen groter zijn dan de initiële kosten. Bovendien zijn sommige werknemers meer geneigd om te werken voor bedrijven die inkomensvoordelen bieden in de vorm van pensioenen en annuïteiten dan bedrijven die pensioenregelingen aanbieden zonder garanties.
Vanuit het oogpunt van een werknemer of een verzekeraar zijn pensioenen en lijfrentes een aantrekkelijke combinatie. Omgekeerd zijn annuïteiten vanuit het oogpunt van de werkgever duur om te financieren vanwege de grote voorafbetaalde premies en de lopende administratieve kosten. Veel werkgevers geven de voorkeur om op beleggingsfondsen gebaseerde plannen te sponsoren omdat de administratieve kosten worden gedragen door de werknemer en niet door de werkgever. Hoewel beleggingsfondsen geen garanties bevatten, zijn er ook geen inkomensplafonds, zodat werknemers mogelijk meer kunnen verdienen dan met traditionele pensioenen en lijfrentes.