Wat is het verschil tussen hedgefondsen en private equity?
Hedgefondsen en private equity-fondsen zijn twee soorten beleggingsondernemingen die voornamelijk actief zijn door de financiële middelen van hun respectieve leden te verzamelen en dure ondernemingen aan te gaan. Het is gemakkelijk om de twee te verwarren, vooral voor degenen die niet veel ervaring hebben met financiële zaken. Er zijn echter verschillende fundamentele verschillen tussen de twee bedrijven, zoals activaklassen, managementstrategieën, risicobeheer en investeerdersbetrokkenheid.
Zowel hedgefondsen als private equity-fondsen doen doorgaans grote investeringen. Waar ze in investeren, is daarentegen heel anders. Een hedgefonds belegt doorgaans in een zeer liquide beleggingscategorie. Beursgenoteerde aandelen, obligaties en grondstoffen in aanvulling op valuta's, derivaten en aandelen worden door hedgefondsen geprefereerd vanwege hun potentieel voor snel rendement.
Private equity-fondsen beleggen ondertussen vaak in andere bedrijven. Ze doen dit meestal door belangen te kopen in particuliere bedrijven. De bedrijven die het fonds bezit, worden gezamenlijk portefeuillebedrijven genoemd. Een private equity-onderneming kan leveraged buy-outs doen om bedrijven te verwerven met noodlijdende investeringen of die op de rand van faillissement staan. Bovendien kan het fonds belangen in gezonde bedrijven verwerven door hen groeikapitaal te verschaffen.
De preferente beleggingen van hedgefondsen en private equity-fondsen hebben grote invloed op hun managementstrategieën. Hedgefondsen kijken vaak hoe aandelen in een onmiddellijk tijdsbestek zouden presteren. Een ervaren fondsbeheerder mag een aanzienlijk volume aandelen kopen als hij of zij speculeert dat de waarde in de nabije toekomst zal toenemen. Omgekeerd, wanneer voorspeld wordt dat de aandelen zullen dalen, kan de hedgefondsbeheerder ze shorten, waardoor het bedrijf kan profiteren van de dalende aandelenwaarde.
In dit opzicht lijken hedgefondsen meer op aandelenhandel dan op traditioneel beleggen. De inherente volatiliteit van de markt stimuleert inkomsten voor de beleggers. In sommige gevallen kan een hedgefonds beleggen in startende ondernemingen door hen risicokapitaal te verschaffen.
De winst van een private equity-fonds is direct gerelateerd aan de prestaties van zijn portefeuillebedrijven. Als zodanig is het beheer van private equity normaal gesproken gericht op langetermijnscenario's. Het is gebruikelijk dat private equity-bedrijven een bedrijf met problemen opbouwen door het hoger management te vervangen en beslissingen van de raad te beïnvloeden.
Beleggersinvestering verschilt ook tussen hedgefondsen en private equity-fondsen. Het hoge tempo van hedgefondsen wordt weerspiegeld in de liquiditeit van beleggingen. Beleggers kunnen uitbetalen wanneer ze dat willen. Aangezien het rendement van private equity-fondsen tijd nodig heeft om te rijpen, zijn de meeste beleggers echter voor een bepaalde periode verplicht.
Risicobeheer tussen hedgefondsen en private equity-fondsen is enorm verschillend. Hedgefondsen minimaliseren risico's door beleggingen met een hoog risico te 'hedgen' met veilige. Private equity-fondsen kunnen ondertussen het risico beheersen door gebruik te maken van secundaire investeringen.