Quelle est la différence entre les fonds de couverture et le capital d'investissement?
Les fonds spéculatifs et les fonds de capital-investissement sont deux types d'entreprises d'investissement qui opèrent principalement en rassemblant les ressources financières de leurs membres respectifs et en se lançant dans des projets coûteux. Il est facile de confondre les deux, en particulier pour ceux qui n’ont pas beaucoup d’expérience en matière financière. Il existe cependant plusieurs différences fondamentales entre les deux entreprises, telles que les classes d'actifs, les stratégies de gestion, la gestion des risques et l'engagement des investisseurs.
Les fonds spéculatifs et les fonds de capital-investissement font généralement des investissements importants. Ce dans quoi ils investissent, en revanche, est très différent. Un hedge fund investit généralement dans une classe d'actifs très liquide. Les fonds spéculatifs privilégient les actions, les obligations et les produits de base cotés en bourse, ainsi que les devises, les dérivés et les titres de participation, en raison de leur potentiel de rendements rapides.
Les fonds de capital-investissement, quant à eux, investissent souvent dans d'autres entreprises. Ils le font principalement en achetant des participations dans des sociétés privées. Les entreprises que possède le fonds sont collectivement appelées sociétés de portefeuille. Une société de capital-investissement peut s'engager dans des acquisitions par emprunt pour acquérir des sociétés aux investissements en difficulté ou au bord de la faillite. En outre, le fonds peut acquérir des participations dans des sociétés en bonne santé en leur fournissant un capital de croissance.
Les placements en actifs privilégiés des fonds de couverture et des fonds de capital-investissement ont une incidence considérable sur leurs stratégies de gestion. Les fonds spéculatifs se penchent fréquemment sur la performance des actions dans un délai immédiat. Un gestionnaire de fonds expert est autorisé à acheter un volume important d'actions s'il spécule que sa valeur augmentera dans un proche avenir. Inversement, lorsque les actions devraient chuter, le gestionnaire de fonds de couverture peut les vendre à découvert, ce qui permet à la société de tirer profit de la baisse de la valeur des actions.
À cet égard, les hedge funds ressemblent davantage au trading d'actions qu'à l'investissement traditionnel. La volatilité inhérente au marché stimule les revenus des investisseurs. Dans certains cas, un fonds de couverture peut investir dans des entreprises en démarrage en leur fournissant du capital de risque.
Le bénéfice d'un fonds de capital-investissement est directement lié à la performance des sociétés de son portefeuille. En tant que tel, la gestion des capitaux privés est normalement axée sur des scénarios à long terme. Il est courant que les sociétés de capital-investissement construisent une société en difficulté en remplaçant ses hauts dirigeants et en influençant les décisions de son conseil d'administration.
L’engagement des investisseurs est également différent entre les fonds de couverture et les fonds de capital-investissement. Le rythme rapide des fonds spéculatifs se reflète dans la liquidité des investissements. Les investisseurs peuvent retirer leur argent quand ils le souhaitent. Étant donné que les rendements des fonds de capital-investissement mettent du temps à arriver à maturité, la plupart des investisseurs s’engagent toutefois pour une période donnée.
La gestion des risques entre les fonds spéculatifs et les fonds de capital-investissement est très différente. Les hedge funds minimisent les risques en «couvrant» les investissements à haut risque par des placements sûrs. Les fonds de capital-investissement peuvent quant à eux contrôler le risque en utilisant des investissements secondaires.