Hvad er forskellen mellem hedgefonde og private equity?
Hedgefonde og private equity fonde er to typer investeringsselskaber, der primært opererer ved at samle deres respektive medlemmers økonomiske ressourcer og deltage i dyre ventures. Det er let at forvirre de to, især for dem, der ikke har meget erfaring med økonomiske anliggender. Der er imidlertid flere grundlæggende forskelle mellem de to virksomheder, såsom aktivklasser, styringsstrategier, risikostyring og investorforpligtelse.
Både hedgefonde og private equity fonde foretager generelt store investeringer. Hvad de investerer i er på den anden side ganske anderledes. En hedgefond investerer ofte i en meget likvide aktivklasse. Børsnoterede aktier, obligationer og råvarer ud over valutaer, afledte derivater og aktiepapirer foretrækkes af hedgefonde på grund af deres potentiale for hurtigt afkast.
I mellemtiden investerer private equity-fonde ofte i andre virksomheder. De gør det mest ved at købe andele i privatejede virksomheder. Virksomhederne, som fonden ejer, kaldes samlet porteføljeselskaber. Et private equity-firma kan deltage i gearede opkøb for at erhverve virksomheder med nødlidende investeringer, eller som er i randen af konkurs. Derudover kan fonden erhverve kapitalandele i sunde virksomheder ved at forsyne dem med vækstkapital.
De foretrukne aktivinvesteringer i hedgefonde og private equity fonde påvirker deres forvaltningsstrategier i høj grad. Hedgefonde ser ofte på, hvordan aktier ville fungere inden for en øjeblikkelig tidsramme. En dygtig fondsforvalter har tilladelse til at købe en betydelig mængde aktier, hvis han eller hun spekulerer i, at dens værdi vil stige i den nærmeste fremtid. Omvendt, når aktierne forventes at falde, kan hedgefondforvalteren kortslutte dem, hvilket giver virksomheden mulighed for at drage fordel af faldende aktieværdi.
I denne henseende ligner hedgefonde mere aktiehandel end traditionelle investeringer. Markedets iboende volatilitet stimulerer investorernes indkomst. I nogle tilfælde kan en hedgefond investere i start-up-virksomheder ved at give dem risikovillig kapital.
Overskuddet fra en private equity-fond er direkte relateret til resultatet af sine porteføljeselskaber. Som sådan er private equity-styring normalt fokuseret på langsigtede scenarier. Det er almindeligt, at private equity-virksomheder opbygger et kæmperfirma ved at erstatte sin øverste ledelse og påvirke bestyrelsesbeslutninger.
Investorforpligtelse er også forskellig mellem hedgefonde og private equity fonde. Det hurtige tempo, der er involveret i hedgefonde, afspejles af investeringslikviditet. Investorer kan udbetale, når de vælger. Da afkast fra private equity-fonde tager tid at modne, er de fleste investorer dog forpligtede i en bestemt periode.
Risikostyring mellem hedgefonde og private equity fonde er meget forskellig. Hedgefonde minimerer risikoen ved at "afdække" investeringer i højrisiko med sikre. Private equity-fonde kan i mellemtiden kontrollere risikoen ved at anvende sekundære investeringer.