Wat is Value At Risk?
Gebruikt als een meting van marktrisico door verschillende soorten financiële instellingen, omvat een waarde van risico het maximale verlies dat naar verwachting zal optreden bij een bepaalde beleggingsmogelijkheid. De risicowaarde wordt berekend met behulp van drie basiscomponenten of parameters, die allemaal als solide economische indicatoren worden beschouwd. Het bepalen van een risicowaarde is een gangbare praktijk en wordt vaak gebruikt als onderdeel van het voorspellingsproces van het worstcasescenario dat naar verwachting binnen een bepaalde periode met een gegeven effect zal optreden.
Drie parameters van parameters vormen de basis voor het berekenen van de risicowaarde of VAR. De eerste factor heeft te maken met de periode die de financiële instelling nodig heeft om het effect vast te houden. Soms aangeduid als de tijdshorizon, helpt deze factor om het tijdsbestek vast te stellen voor de projectie op prestaties. Een tijdshorizon kan variëren van een periode van vierentwintig uur, een opeenvolgende periode van tien dagen of tot een kalenderjaar. De gewenste tijdshorizon hangt vaak af van het type financiële instelling dat de strategie hanteert. Kredietverstrekkers kunnen er bijvoorbeeld voor kiezen een risicowaarde te hanteren op basis van een periode van één jaar, omdat dit de kredietgever helpt het potentiële risico te bepalen bij het verstrekken van krediet aan de belegger.
Een tweede factor bij het bepalen van een risicowaarde is het betrouwbaarheidsniveau. In wezen is het betrouwbaarheidsniveau de hoeveelheid tijd binnen de tijdshorizon waarin niet wordt verwacht dat de beveiliging het maximale verlies zal bereiken en overschrijden. Relatief hoge betrouwbaarheidsniveaus geven aan dat de volatiliteit van de investering enigszins beperkt is en er een redelijke verwachting is van stabiele groei. Het betrouwbaarheidsniveau zal meestal niet direct inspelen op markttendensen, hoewel deze factor in het totale proces wordt verwerkt.
De derde parameter of basisfactor om tot een risicowaarde te komen, heeft te maken met de afrekening van de munteenheid die bij de berekening moet worden gebruikt. Dit lijkt misschien een relatief onbelangrijke factor. De keuze van de valuta is echter erg belangrijk om de prestaties van het effect voor de genoemde periode te begrijpen en te voorspellen. Volatiliteiten, samen met standaard of verwachte afwijkingen van de projectie en verwachte en onverwachte tekorten worden direct beïnvloed door veranderingen in de prestaties van een bepaalde valuta op de open markt. Het gebruik van een valuta waarvan wordt verwacht dat deze relatief stabiel is gedurende de tijdshorizon is wenselijk.
Het punt van een risicowaarde gaat terug naar de beleggingsportefeuille. Beleggen is een proces waarvan wordt verwacht dat het veel vaker inkomsten genereert dan verlies oplevert. Door een risicowaarde op de juiste manier te berekenen, kan dit leiden tot lagere portefeuilleverliezen en helpt het bij het positioneren van de portefeuille om een groter rendement te realiseren.