Vad är Value At Risk?
Används som en mätning av marknadsrisk av flera olika typer av finansiella institutioner, innebär ett riskvärde den maximala mängden förlust som förväntas uppstå med en given investeringsmöjlighet. Värdet vid risk beräknas med hjälp av tre grundläggande komponenter eller parametrar som alla anses vara solida ekonomiska indikatorer. Att fastställa ett riskvärde är vanligt förekommande och används ofta som en del av processen för att förutsäga det värsta fallet som förväntas inträffa med en viss säkerhet inom en viss tidsperiod.
Tre faktorer med parametrar utgör grunden för att beräkna riskvärdet, eller VAR. Den första faktorn har att göra med den tidsperiod som det finansiella institutet måste hålla fast vid säkerheten. Ibland kallas tidshorisonten, denna faktor hjälper till att fastställa tidsramen för projicering av prestanda. En tidshorisont kan variera från en enda 24-timmarsperiod, en på varandra följande period på tio dagar eller upp till ett kalenderår. Den föredragna tidshorisonten beror ofta på den typ av finansinstitut som använder strategin. Till exempel kan långivare välja att bedriva riskvärde baserat på en period av ett år, eftersom det kommer att hjälpa långivaren att bestämma den potentiella risken för att förlänga kredit till investeraren.
En andra faktor för att bestämma ett riskvärde är konfidensnivån. I huvudsak är konfidensnivån tiden inom den tidshorisont som säkerheten inte förväntas nå och överskrida den maximala förlusten. Relativt höga konfidensnivåer indikerar att investeringens volatilitet är något begränsad och det finns en rimlig förväntan på stabil tillväxt. Konfidensnivån kommer vanligtvis inte direkt att ta itu med marknadstrender, även om denna faktor redovisas i den övergripande processen.
Den tredje parametern eller grundfaktorn för att komma fram till ett riskvärde har att göra med avräkning på den valutaenhet som ska användas i beräkningen. Detta kan verka som en relativt obetydlig faktor. Valet av valuta är emellertid mycket viktigt för att förstå och projicera säkerhetens prestanda under den angivna perioden. Volatiliteter, tillsammans med standard eller förväntade avvikelser från prognosen och förväntade och oväntade brister påverkas direkt av förändringar i prestanda för en given valuta på den öppna marknaden. Således är användningen av en valuta som förväntas vara relativt stabil under tidshorisonten varaktig.
Poängen med ett riskvärde går tillbaka till investeringsportföljen. Investering är en process som förväntas generera intäkter mycket oftare än att skapa en förlust. Genom att korrekt beräkna ett riskvärde kan det bidra till lägre portföljförluster samt hjälpa till att positionera portföljen för att få en större avkastning.