Co to jest wartość zagrożona?

Wykorzystywana jako miara ryzyka rynkowego przez kilka różnych rodzajów instytucji finansowych, wartość ryzyka wiąże się z maksymalną kwotą straty, jakiej oczekuje się przy danej okazji inwestycyjnej. Wartość zagrożona jest obliczana przy użyciu trzech podstawowych składników lub parametrów, z których wszystkie są uważane za solidne wskaźniki ekonomiczne. Określanie wartości zagrożonej jest powszechną praktyką i jest często stosowane jako część procesu przewidywania najgorszego scenariusza, który może wystąpić przy danym zabezpieczeniu w określonym czasie.

Trzy czynniki parametrów stanowią podstawę do obliczenia wartości zagrożonej lub VAR. Pierwszy czynnik dotyczy okresu, w którym instytucja finansowa jest zobowiązana do zachowania zabezpieczenia. Czasami określany jako horyzont czasowy, czynnik ten pomaga ustalić ramy czasowe dla projekcji wydajności. Horyzont czasowy może wynosić od pojedynczego okresu dwudziestu czterech godzin, kolejnego okresu dziesięciu dni lub jednego roku kalendarzowego. Preferowany horyzont czasowy będzie często zależeć od rodzaju instytucji finansowej, która stosuje strategię. Na przykład pożyczkodawcy mogą wybrać wartość zagrożoną na podstawie rocznego okresu, ponieważ pomoże to pożyczkodawcy ustalić potencjalne ryzyko związane z udzieleniem kredytu inwestorowi.

Drugim czynnikiem określającym wartość zagrożoną jest poziom ufności. Zasadniczo poziom zaufania to czas w horyzoncie czasowym, w którym nie oczekuje się, że bezpieczeństwo osiągnie i przekroczy maksymalną stratę. Stosunkowo wysoki poziom ufności wskazuje, że zmienność inwestycji jest nieco ograniczona i uzasadnione jest oczekiwanie stabilnego wzrostu. Poziom zaufania zwykle nie uwzględnia bezpośrednio trendów rynkowych, chociaż czynnik ten jest uwzględniany w całym procesie.

Trzeci parametr lub podstawowy czynnik określania wartości ryzyka dotyczy rozliczenia jednostki waluty, która zostanie wykorzystana w obliczeniach. Może się to wydawać względnie nieistotnym czynnikiem. Jednak wybór waluty jest bardzo ważny dla zrozumienia i prognozowania wydajności zabezpieczeń w cytowanym okresie. Na zmienność, wraz ze standardowymi lub przewidywanymi odchyleniami od projekcji oraz oczekiwanymi i nieoczekiwanymi brakami mają bezpośredni wpływ zmiany wyników danej waluty na otwartym rynku. Dlatego pożądane jest użycie waluty, która ma być względnie stabilna przez cały okres czasu.

Punkt wartości zagrożonej wraca do portfela inwestycyjnego. Inwestowanie to proces, który ma przynosić przychody znacznie częściej niż straty. Właściwe obliczenie wartości ryzyka może pomóc w zmniejszeniu strat portfela, a także pomóc w ustawieniu portfela w celu uzyskania większego zwrotu.