Hvordan vurderer jeg aksjerisiko?

Aksjerisiko kan deles i enten systemisk-systematisk så vel som spesifikk, eller usystematisk, risiko. Systemisk risiko er risikoen for at hele økonomien kollapser, og systematisk risiko er risikoen for at bare aksjemarkedet kollapser. Spesifikk risiko er tap i en bestemt aksje.

Hvis investoren vet at verken økonomien eller aksjemarkedet er i ferd med å kollapse, vil han ikke ønsker å ta aksjerisiko overhodet. Uten denne kunnskapen kan han gjøre sitt beste for å vurdere risikoen for et bestemt selskap, og han kan deretter diversifisere litt av risikoen. Et rimelig utgangspunkt er å estimere fremtidsutsiktene til selskapets viktigste inntektskilde. For eksempel, etter andre verdenskrig, blomstret flyindustrien, og lastebilindustrien gjorde det også. Veksten i disse næringene ga så stor konkurranse for jernbaner at de ble dårlige investeringer.

Gjennomgang av selskapets økonomiske tilstand er et normalt skritt i vurderingen av aksjerisiko. Offentlig eide selskaper er pålagt å sende inn reviderte regnskaper med tilsynsmyndigheter i alle større vestlige land, og gjøre finansiell informasjon tilgjengelig. Dessverre kan denne informasjonen være misvisende. Det er mulig for bedrifter å benytte kreative regnskaps- eller rapporteringsstrategier som påvirker selskapets økonomiske helse og stabilitet.

Lesing av analytiske rapporter om et selskap kan også bidra til å evaluere risiko. Profesjonelle analytikere anser sine intervjuer om bedriftsledelse som svært verdifulle. De tror de kan bruke informasjonen samlet i disse intervjuene for å vurdere selskapets fremtidsutsikter, og i sin tur den tilhørende aksjerisikoen. Det er en viss risiko involvert i å stole på analytikerintervjuer, fordi selskapets ledelse noen ganger blokkerer publisering av negativ informasjon.

Den kanskje tilnærmingen til å kontrollere aksjerisiko er gjennom diversifisering. Tanken bak diversifisering er at ingen med hell kan velge aksjer som vil utføre det samlede markedet, og ingen er alltid i stand til å unngå uventet aksjerisiko. Ved å ha aksjer i flere selskaper fordelt på de forskjellige sektorene i aksjemarkedet, kan man tjene en respektabel avkastning uten å bekymre seg for at et selskap gjør det dårlig. En annen tilnærming til å kontrollere aksjerisiko er å kjøpe aksjemarkedet som helhet, for eksempel gjennom kjøp av børshandlede fond (ETF). Det er mulig å øke porteføljediversifiseringen utover bare aksjemarkedet ved å investere i et råvarefuturesfond og i eiendommer. Dette unngår enkeltaksjerisiko og reduserer samtidig porteføljeeksponeringen for systematisk risiko.