Comment évaluer le risque de stock?
Le risque de stock peut être divisé en risque systémique ou systématique, ou non systématique. Le risque systémique est le risque d'effondrement de l'économie dans son ensemble et le risque systématique est le risque d'effondrement du marché boursier. Le risque spécifique est la perte dans un stock particulier.
Si l'investisseur sait que l'économie ou le marché boursier est sur le point de s'effondrer, il ne voudra prendre aucun risque boursier. Sans cette connaissance, il peut faire de son mieux pour évaluer les risques d'une entreprise donnée, puis diversifier une partie des risques. Un point de départ raisonnable consiste à estimer les perspectives d'avenir de la principale source de revenus de l'entreprise. Par exemple, après la Seconde Guerre mondiale, l’industrie aéronautique s’est développée, tout comme l’industrie du camionnage. La croissance de ces industries a créé une concurrence si intense pour les chemins de fer qu'ils sont devenus de mauvais investissements.
L'examen de la situation financière d'une entreprise est une étape normale de l'évaluation du risque lié aux actions. Les sociétés publiques sont tenues de déposer des états financiers vérifiés auprès des autorités de réglementation de tous les principaux pays occidentaux, en mettant à leur disposition des informations financières. Malheureusement, cette information peut être trompeuse. Les entreprises peuvent avoir recours à des stratégies créatives de comptabilité ou de reporting qui décrivent mal la santé et la stabilité financières d’une entreprise.
La lecture des rapports analytiques d’une entreprise peut également aider à évaluer les risques. Les analystes professionnels considèrent que leurs entretiens avec la direction de l'entreprise sont très précieux. Ils pensent pouvoir utiliser les informations recueillies lors de ces entretiens pour évaluer les perspectives d'avenir de l'entreprise et, partant, le risque de stock associé. Le recours à des entretiens avec des analystes comporte toutefois certains risques, car parfois la direction de l'entreprise bloque la publication d'informations négatives.
La diversification constitue peut-être la meilleure approche pour contrôler le risque des actions. L’idée sous-jacente à la diversification est que personne ne peut choisir avec succès des actions qui surclasseront l’ensemble du marché et que personne ne sera toujours en mesure d’éviter un risque inattendu sur les actions. En répartissant les actions de plusieurs sociétés entre les différents secteurs du marché boursier, on peut obtenir un rendement respectable sans s'inquiéter des conséquences pour une entreprise. Une approche différente pour contrôler le risque lié aux actions consiste à acheter le marché boursier dans son ensemble, par exemple, par l’achat de fonds négociés en bourse (FNB). Il est possible d'accroître la diversification du portefeuille au-delà du marché boursier en investissant dans un fonds de contrats à terme sur marchandises et dans l'immobilier. Cela évite le risque lié à un titre unique et réduit simultanément l'exposition du portefeuille au risque systématique.