Hvordan vurderer jeg aktierisiko?

Aktierisiko kan opdeles i enten systemisk-systematisk såvel som specifik eller unsystematisk risiko. Systemisk risiko er risikoen for, at hele økonomien kollapser, og systematisk risiko er risikoen for, at kun aktiemarkedet kollapser. Specifik risiko er tab i en bestemt aktie.

Hvis investoren ved, at hverken økonomien eller aktiemarkedet er ved at kollapse, vil han ikke overhovedet tage nogen aktierisiko. Uden denne viden kan han gøre sit bedste for at vurdere risiciene for et bestemt firma, og han kan derefter diversificere væk nogle af risikoen. Et rimeligt udgangspunkt er at estimere fremtidsudsigterne for virksomhedens vigtigste indtægtskilde. For eksempel blomstrede flybranchen efter 2. verdenskrig, ligesom lastbilindustrien gjorde. Væksten i disse industrier gav så stor konkurrence for jernbanerne, at de blev dårlige investeringer.

Gennemgang af virksomhedens økonomiske tilstand er et normalt skridt i vurderingen af ​​aktierisiko. Offentligt ejede virksomheder er forpligtet til at indsende reviderede regnskaber til tilsynsmyndighederne i alle større vestlige lande, hvilket gør finansiel information tilgængelig. Desværre kan disse oplysninger være vildledende. Det er muligt for virksomheder at anvende kreative regnskabs- eller rapporteringsstrategier, der karakteriserer en virksomheds økonomiske sundhed og stabilitet.

Læsning af analytiske rapporter om en virksomhed kan også hjælpe med at evaluere risiko. Professionelle analytikere betragter deres interviews med virksomhedsledelse som meget værdifulde. De mener, at de kan bruge de oplysninger, der er samlet i disse interviews, til at vurdere virksomhedens fremtidsudsigter og til gengæld den tilhørende aktierisiko. Der er dog en vis risiko forbundet med at stole på analytikerinterviews, fordi selskabsledelsen undertiden blokerer for offentliggørelse af negativ information.

Den bedste metode til kontrol af aktierisiko er måske gennem diversificering. Ideen bag diversificering er, at ingen med succes kan vælge aktier, der vil udføre det samlede marked, og ingen er altid i stand til at undgå uventet aktierisiko. Ved at have aktier i flere virksomheder fordelt på de forskellige sektorer på aktiemarkedet kan man tjene et respektabelt afkast uden bekymring for, at et selskab klarer sig dårligt. En anden tilgang til at kontrollere aktierisiko er at købe aktiemarkedet som helhed, for eksempel gennem køb af børshandlede midler (ETF'er). Det er muligt at øge porteføljediversificeringen ud over kun aktiemarkedet ved at investere i en råvarefuturesfond og i fast ejendom. Dermed undgås en enkelt aktierisiko og reduceres samtidig porteføljeeksponeringen for systematisk risiko.