Jak ocenić ryzyko zapasów?

Ryzyko zapasów można podzielić na ryzyko systemowe lub systemowe, a także szczególne lub niesystematyczne. Ryzyko systemowe to ryzyko załamania całej gospodarki, a ryzyko systemowe to ryzyko załamania się rynku akcji. Szczególnym ryzykiem jest utrata jednego konkretnego zapasu.

Jeśli inwestor wie, że gospodarka lub giełda wkrótce się załamie, nie będzie chciał podejmować żadnego ryzyka giełdowego. Bez tej wiedzy może zrobić wszystko, aby ocenić ryzyko konkretnej firmy, a następnie może zdywersyfikować część ryzyka. Rozsądnym punktem wyjścia jest oszacowanie przyszłych źródeł głównego źródła przychodów firmy. Na przykład po II wojnie światowej rozkwitł przemysł lotniczy, podobnie jak przemysł ciężarówek. Wzrost w tych branżach stanowił tak dużą konkurencję dla kolei, że stały się kiepskimi inwestycjami.

Przegląd sytuacji finansowej firmy jest normalnym krokiem w ocenie ryzyka zapasów. Przedsiębiorstwa publiczne są zobowiązane do składania zrewidowanych sprawozdań finansowych organom regulacyjnym we wszystkich głównych krajach zachodnich, udostępniając informacje finansowe. Niestety informacje te mogą wprowadzać w błąd. Firmy mogą stosować kreatywne strategie księgowe lub sprawozdawcze, które źle opisują kondycję finansową i stabilność firmy.

Czytanie raportów analitycznych firmy może również pomóc w ocenie ryzyka. Profesjonalni analitycy uważają, że ich wywiady z zarządem firmy są bardzo cenne. Wierzą, że mogą wykorzystać informacje zebrane w tych wywiadach, aby ocenić przyszłe perspektywy firmy, a tym samym związane z tym ryzyko giełdowe. Opieranie się na wywiadach z analitykami wiąże się jednak z pewnym ryzykiem, ponieważ czasami zarząd firmy blokuje publikowanie negatywnych informacji.

Być może najlepszym podejściem do kontrolowania ryzyka zapasów jest dywersyfikacja. Idea dywersyfikacji polega na tym, że nikt nie może z powodzeniem wybrać akcji, które osiągną lepsze wyniki niż cały rynek, i nikt nie zawsze jest w stanie uniknąć nieprzewidzianego ryzyka związanego z akcjami. Dzięki podziałom zapasów w kilku spółkach na różne sektory rynku giełdowego można uzyskać znaczny zwrot bez obawy, że jedna firma zrobi źle. Innym podejściem do kontrolowania ryzyka związanego z akcjami jest kupowanie całego rynku giełdowego, na przykład poprzez zakup funduszy będących przedmiotem obrotu giełdowego (ETF). Można zwiększyć dywersyfikację portfela poza rynek akcji, inwestując w towarowy fundusz futures i nieruchomości. Pozwala to uniknąć ryzyka pojedynczych zapasów i jednocześnie zmniejsza narażenie portfela na ryzyko systematyczne.