Hvordan starter jeg et hedgefond?

Et hedgefond er et begrenset investeringsfond der strategien er å investere i en rekke derivater, lange aksjepapirer og obligasjonsposisjoner og korte stillinger for å sikre seg mot tap. Hedgefondsjefen, som typisk har en betydelig mengde egenkapital i hedgefondet, tjener mest penger når han aggressivt tjener og bevarer penger i fondet, ikke bare når han handler. For å starte et hedgefond, må forvalteren ta flere viktige trinn, inkludert å registrere seg som investeringsrådgiver, skaffe såkornkapital, sikre juridiske tjenester, åpne bank- og meglerkontoer og etablere forvaltningsselskapet. I tillegg må lederen og advokaten nøye utarbeide den private plasseringsnotatet (PPM) og andre tilbudsdokumenter, som definerer investeringsstrategier og praksis for fondet, for å tiltrekke investorer til å starte et hedgefond. Endelig må fondet engasjere en primær megler, som vil tilby markedsføring, forvaring og clearingtjenester, og om ønskelig må fondet leie kontorlokaler.

I de fleste tilfeller vil en forvalter starte et hedgefond som et begrenset partnerskap med fondsforvalteren som en generell partner og investorene som begrensede partnere. Vanligvis tar den organisasjonsmessige og juridiske utviklingsprosessen omtrent to til tre måneder å avslutte. Fondsforvalteren mottar en del av overskuddet, vanligvis rundt 20 prosent, som fondene kaller en insentivfordeling. I tillegg tildeler noen fond én til to prosent av forvaltningskapitalen for å støtte fondets drift. Investeringspolitiske revisjoner og aktivaallokeringsrevisjoner gjennomføres med jevne mellomrom for å sikre at fondsforvalteren følger retningslinjene som er angitt i PPM.

Potensielle investorer er avhengige av informasjonen i PPM for å evaluere investeringsmuligheten. Vilkår i PPM bør defineres nøye for å unngå misoppfatninger. PPM avslører at hedgefondforvalteren har frihet til å investere midler i verdipapirer som er verdifulle, av og til investere utenfor de angitte strategiene, og legge penger i alle aksjer, obligasjoner, råvarer eller derivater som vil skape mest inntekt for fondet. Fondsmidler og utgifter, låseperioder, innløsningsprosedyrer og ordninger med myke dollar dekkes også i PPM. For å starte et hedgefond på forsvarlig lovlig grunnlag, bør PPM også avsløre potensielle eller kjente interessekonflikter.

Ikke alle investorer kan delta i et hedgefond. For å starte et hedgefond, trenger fondsforvalteren å tiltrekke seg akkrediterte investorer, med personlige inntekter som overstiger $ 200.000 amerikanske dollar (USD) eller felles inntekter som overstiger $ 300.000 USD i de to årene før investeringstilbudet. I tillegg kan en investor med en individuell eller felles nettoverdi på over $ 1.000.000 USD også kvalifisere seg. Inntekt kan omfatte lønn, bonuser, renter, utbytte og inntekt fra trusts. Partnerskap, selskaper og tillitsfond kan også anses som akkrediterte investorer hvis nettoverdien til partnerne, aksjeeierne eller tilliten oppfyller minimumskravene.