Hur startar jag en hedgefond?

En hedgefond är en begränsad investeringsfond där strategin är att investera i en rad olika derivat, långa aktier och obligationer och korta positioner för att säkra sig mot förluster. Hedgefondförvaltaren, som vanligtvis har en betydande mängd av sitt eget kapital i sin hedgefond, tjänar mest pengar när han aggressivt tjänar och bevarar pengar i fonden, inte bara när han gör någon handel. För att starta en hedgefond måste förvaltaren vidta flera viktiga steg, inklusive att registrera sig som investeringsrådgivare, få frökapital, säkerställa juridiska tjänster, öppna bank- och mäklarkonton och etablera förvaltningsbolaget. Dessutom måste förvaltaren och advokaten noggrant utarbeta den privata placeringsnotatet (PPM) och andra erbjudandehandlingar, som definierar fondens investeringsstrategier och praxis för att locka investerare att starta en hedgefond. Slutligen måste fonden engagera en primär mäklare, som kommer att tillhandahålla marknadsföring, vårdnad och clearingtjänster, och om så önskas måste fonden hyra kontorslokaler.

I de flesta fall kommer en förvaltare att starta en hedgefond som ett begränsat partnerskap med fondförvaltaren som en allmän partner och investerarna som begränsade partners. Vanligtvis tar den organisatoriska och juridiska utvecklingsprocessen cirka två till tre månader att slutföra. Fondförvaltaren får en del av vinsten, vanligtvis cirka 20 procent, som fonderna kallar en incitamentsfördelning. Dessutom tilldelar vissa fonder en till två procent av den totala förvaltade tillgången för att stödja fondens verksamhet. Investeringspolicyrevisioner och tillgångsallokeringsrevisioner genomförs regelbundet för att se till att fondförvaltaren följer de policyer som anges i PPM.

Potentiella investerare är beroende av informationen i PPM för att utvärdera investeringsmöjligheten. Villkor i PPM bör definieras noggrant för att undvika missuppfattningar. PPM avslöjar att hedgefondförvaltaren har friheten att investera medel i värdefulla värdepapper, ibland investera utanför de angivna strategierna och lägga pengar i alla aktier, obligationer, råvaror eller derivat som kommer att skapa mest inkomst för fonden. Fondallokeringar och utgifter, låsperioder, inlösenförfaranden och mjuka dollararrangemang omfattas också i PPM. För att starta en hedgefond på en sund juridisk grund bör PPM också avslöja eventuella eller kända intressekonflikter.

Inte varje investerare får delta i en hedgefond. För att starta en hedgefond måste fondförvaltaren locka ackrediterade investerare, med personliga inkomster som överstiger $ 200 000 US dollar (USD) eller gemensamma inkomster som överstiger $ 300 000 USD under de två åren före investeringserbjudandet. Dessutom kan en investerare med ett individuellt eller gemensamt nettovärde på över $ 1 000 000 USD också kvalificera sig. Intäkter kan inkludera lön, bonus, ränta, utdelning och inkomst från fonder. Partnerskap, företag och trustfonder kan också betraktas som ackrediterade investerare om partners, aktieägares eller trustens nettovärde uppfyller minimikraven.