Vad är hypotekstödda värdepapper?

Mortgage stödda värdepapper är intressen i en pool av inteckningar som ger lagarna rätt till betalningar från poolen. Man kan tänka på dem som aktier i ett hemlån; När låntagaren betalar på sin inteckning, hamnar en del av den betalningen i händerna på en bärare av inteckade värdepapper. Denna typ av säkerhet är känd som en "skuldsäkerhet", vilket innebär att bäraren har ett intresse för en form av skuld.

Vanligtvis är hur inteckning som stöds värdepappersarbete att ett värdepappersföretag eller statlig enhet köper ett stort antal inteckningar från den utfärdande banken, vilket skapar en pool av inteckningar. Investerare kan köpa in den poolen för ett fast belopp per aktie, och när betalningar görs får de avkastning som varierar i storlek, beroende på hur många aktier de äger och betyg på sina aktier. Tanken är att genom att sprida risken garanteras investerarna en viss avkastning, eftersom om en husköpare i en pool av 1 000 standardvärden på hans eller hennes inteckning, kommer dettainte har en enorm inverkan på aktieägarna.

Poolen av inteckningar är uppdelad i olika klasser som kallas trancher. Varje tranche ges ett kreditbetyg, från AAA till oklassificerad. När investerare köper in i poolen kan de specificera den tranche de vill köpa in, med högst rankade delar av poolen som får betalningar först. Detta innebär att om människor börjar gå ut på sina inteckningar, kommer investerare med AAA-rankade inteckade värdepapper att fortsätta att få betalningar, medan investerare som valde lägre rankade segment kanske inte får några betalningar alls.

Från bankernas synvinkel, särskilt små banker, är hypoteksbyggda värdepapper ett utmärkt arrangemang, eftersom de får betalning i sin helhet när inteckningarna köps. Detta innebär att risken för att erbjuda dessa inteckningar har eliminerats och att de har tillgängligt kapital för att investera eller låna ut. För investerare,Att dela risken i en stor pool är tänkt att göra hypotekstödda värdepapper till en ganska säker plats att investera, även om kassaflödet kan vara oregelbundet, eftersom vissa låntagare gillar att betala ut sina inteckningar, med målet att betala av lånet före förfallodagen.

Som investerare lärde sig ganska explosivt under 2008 kan hypoteksbyggda värdepapper vara extremt farliga om ett stort antal låntagare börjar gå ut på sina lån på en gång. En säkerhet kan vara full av så kallade "sub prime" -lån som är benägna att vara standard, vilket leder till en kollaps i intäkter för investerare, och en snöbolleffekt kan uppstå eftersom fler och fler låntagare inte gör sina inteckning. För investerare med begränsad diversifiering kan inkomstförlust från en inteckningstöds säkerhet vara ett allvarligt problem.