Hvad er pantebacked værdipapirer?
Støttede værdipapirer er interesser i en pulje af prioritetslån, der giver bærerne til betalinger fra poolen. Man kunne tænke på dem som aktier i et boliglån; Hver gang låntageren foretager en betaling på hans eller hendes pant, ender en del af denne betaling i hænderne på et bærer af realkreditstøttede værdipapirer. Denne type sikkerhed er kendt som en "gældssikkerhed", hvilket betyder, at bæreren har en interesse i en form for gæld.
Normalt er måden, der støtter værdipapirarbejde, at et investeringsselskab eller regeringsenhed køber et stort antal pantelån fra den udstedende bank, hvilket skaber en pulje af pantelån. Investorer kan købe ind i denne pulje for et fast beløb pr. Ideen er, at investorerne ved at sprede risikoen er garanteret et vist afkastniveau, da hvis en huskøbler i en pulje på 1.000 misligholder på hans eller hendes pantelån, vil detteikke har en enorm indflydelse på aktionærerne.
Poolen af prioritetslån er opdelt i forskellige klasser kendt som trancher. Hver tranche får en kreditvurdering, fra AAA til ikke -klassificeret. Når investorer køber ind i poolen, kan de specificere tranche, de gerne vil købe ind, med de højest bedømte sektioner af poolen, der først modtager betalinger. Dette betyder, at hvis folk begynder at misligholde deres prioritetslån, vil investorer med AAA-klassificerede realkreditstøttede værdipapirer fortsat modtage betalinger, mens investorer, der valgte lavere klassificerede segmenter, muligvis ikke får nogen betalinger overhovedet.
Fra bankernes synspunkt, især små banker, er pantetagers sikkerhedspapirer et fremragende arrangement, fordi de modtager betaling fuldt ud, når pantelånet købes. Dette betyder, at risikoen for at tilbyde disse prioritetslån er blevet fjernet, og at de har tilgængelig kapital til at investere eller låne. For investorer,At dele risikoen i en stor pool skal gøre værdipapirerne til et rimeligt sikkert sted at investere, selvom pengestrømmen kan være uregelmæssig, da nogle låntagere kan lide at forudbetale deres prioritetslån med det mål at betale lånet før dets løbetid.
Da investorer lærte temmelig eksplosivt i 2008, kan pantesikkerhedsstøttede værdipapirer være ekstremt farligt, hvis et stort antal låntagere begynder at misligholde deres lån på én gang. En sikkerhed kan være fyldt med såkaldte "sub prime" -lån, der er tilbøjelige til misligholdelse, hvilket fører til et sammenbrud i indtægterne for investorer, og en sneboldeffekt kan forekomme, da flere og flere låntagere undlader at foretage deres realkreditbetalinger. For investorer med begrænset diversificering kan tab af indkomst fra et prioritetsstøttet sikkerhed være et alvorligt problem.