O que são valores mobiliários apoiados por hipotecas?
Os valores mobiliários apoiados por hipotecas são interesses em um conjunto de hipotecas que autorizam os portadores a pagamentos do pool. Pode -se pensar neles como ações de um empréstimo à habitação; Sempre que o mutuário faz um pagamento em sua hipoteca, uma parte desse pagamento acaba nas mãos de um portador de valores mobiliários apoiados por hipotecas. Esse tipo de segurança é conhecido como "segurança da dívida", o que significa que o portador tem interesse em uma forma de dívida. Os investidores podem comprar esse pool para obter um valor definido por ação e, à medida que os pagamentos são feitos, eles recebem retornos que variam em tamanho, dependendo de quantas ações possuem e da classificação de suas ações. A idéia é que, ao espalhar o risco, os investidores tenham garantido um certo nível de retorno, pois se um comprador em um pool de 1.000 inadimplência em sua hipoteca, isso iránão tem um enorme impacto nos acionistas.
O pool de hipotecas é dividido em diferentes classes conhecidas como tranches. Cada parcela recebe uma classificação de crédito, da AAA a sem classificação. Quando os investidores compram no pool, eles podem especificar a parcela que gostariam de comprar, com seções com a melhor classificação do pool recebendo pagamentos primeiro. Isso significa que, se as pessoas começarem a inadimplência em suas hipotecas, os investidores com valores mobiliários apoiados por hipotecas com classificação AAA continuarão a receber pagamentos, enquanto os investidores que escolheram segmentos de baixa classificação podem não receber nenhum pagamento.
Do ponto de vista dos bancos, especialmente os pequenos bancos, os títulos com hipotecas são um excelente acordo, porque recebem pagamento integralmente quando as hipotecas são compradas. Isso significa que o risco de oferecer essas hipotecas foi eliminado e que elas têm capital disponível para investir ou emprestar. Para investidores,Compartilhar o risco em um grande pool deve tornar os valores mobiliários apoiados por hipotecas um local razoavelmente seguro para investir, embora o fluxo de caixa possa ser irregular, pois alguns mutuários gostam de pagar antecipadamente suas hipotecas, com o objetivo de pagar o empréstimo antes da data de vencimento.
Como os investidores aprenderam de maneira explosiva em 2008, os títulos apoiados por hipotecas podem ser extremamente perigosos se um grande número de mutuários começar a inadimplência em seus empréstimos de uma só vez. Uma segurança pode ser repleta de empréstimos "sub-primos" que são propensos a inadimplência, levando a um colapso na receita dos investidores, e um efeito de bola de neve pode ocorrer à medida que mais e mais mutuários não conseguem fazer seus pagamentos de hipotecas. Para investidores com diversificação limitada, a perda de renda de uma segurança apoiada por hipoteca pode ser um problema sério.